2.4.1债务资金的概念及其筹资方式（课件）-高一《财务管理》同步教学（高等教育出版社)

2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 财务管理基础知识 9.4.3SET的加密技术 债务资金又叫借入资金，是指企业在金融市场上通过负债方式从资金提供者那里取得的资金。是自有资金的对称。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 在我国，借入资金主要是： (1) 为解决生产经营正常需要的定额流动资金的银行借款； 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 (2) 为解决企业超定额物资储备、发出商品及基本建设投资等所需资金而向银行的借款； 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 (3) 企业在供应、销售及内部结算过程中，临时占用一部分应付、预收资金，如应付货款、应付工资、预收货款等。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 债务资金的特点： 1、短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还。 2、可逆性。企业采用债务融资方式获取资金，负有到期还本付息的义务。 3、负担性。企业采用债务融资方式获取资金，需支付债务利息，从而形成企业的固定负担。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 1、筹资速度较快 与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 2、筹资弹性大 发行股票等股权筹资，一方面需要经过严格的政府审批；另一方面从企业的角度出发，由于股权不能退还，股权资本在未来永久性地给企业带来了资本成本的负担。利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 3、资本成本负担较轻 一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 4、可以利用财务杠杆 债务筹资不改变公司的控制权，因而股东不会出于控制权稀释原因反对负债。债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 5、稳定公司的控制权 债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 （二）债务筹资的缺点 1、不能形成企业稳定的资本基础 债务资本有固定的到期日，到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源。再加上去的债务往往需要进行信用评级，没有信用基础的企业和新创企业，往往难以取得足够的债务资本。现有债务资本在企业的资本结构中达到一定比例后，往往由于财务风险升高而不容易再取得新的债务资金。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 2、财务风险较大 债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别的限制。这些都要求企业必须有一定的偿债能力，要保持资产流动性及其资产报酬水平，作为债务清偿的保障，对企业的财务状况提出了更高的要求，否则会给企业带来财务危机，甚至导致企业破产。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 9.4.3SET的加密技术 3、筹资数额有限 债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行债券股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。 2.4.1债务资金的概念及其筹资方式 谢谢观赏 $