5.5证券投资组合(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京出版社）

项目五 证券投资组合 证券投资组合是指投资者依据证券的风险程度和年获利能力，按照一定的原则进行恰当的选择、搭配以实现在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标的投资策略。 【项目五】 证券投资组合 一、证券投资组合的基本原则 证券投资组合的基本原则是：在同样风险水准之下，投资者应选择收益较高组合；在相同收益水准的时候，投资者应选择风险最小的组合。 【项目五】 证券投资组合 二、证券组合投资策略 1．保守型投资组合 2．投机型投资组合 3．适中型投资组合 【项目五】 证券投资组合 三、证券投资组合的方法 1.选择足够多数量的证券进行组合 2.把风险大、风险中等、风险小的证券放在一起进行组合 3.把投资呈负相关的证券放在一起进行组合 【项目五】 证券投资组合 三、证券投资组合的风险和报酬 (一)证券投资组合的风险 证券组合的风险 0 10 20 30 证券组合构成数量 系统性风险 非系统性风险 总风险 【项目五】 证券投资组合 四、证券投资组合的风险和收益 1.证券投资组合的风险 2.证券投资组合的风险收益 1 证券投资组合的风险收益 证券组合的风险收益是投资者因承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那部分额外收益。可用下列公式计算： 【项目五】 证券投资组合 2 风险与收益之间的关系 在西方金融学和财务管理学中，有许多模型论述风险和收益率的关系，其中一个最重要的模型为资本资产定价模型。这一模型为： 【项目五】 证券投资组合 五、证券投资组合的优缺点 1、证券投资组合的最大优点在于能够有效分散非系统性风险。使投资者能够提升投资的安全性，减少可能产生的投资损失。 2、证券投资组合的缺点： （1）采用这种投资方式由于需要把资金分散在多种不同的证券上，其收益往往不如将资金集中在一种证券上获得的收益高。 【项目五】 证券投资组合 （2）这种投资方式也会面临着系统性风险，在整体经济形势低迷，大盘出现全面下降时，也会产生损失。 （3）如何选择科学的投资组合使得风险小而收益高，对企业的财务管理人员和投资决策者提出了较高的要求。 【项目五】 证券投资组合 $