5.4基金投资(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京出版社）

【项目四】 基金投资 证券投资基金（以下简称基金）是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 【项目四】 基金投资 一、证券投资基金与股票、债券的区别 1．反映的关系不同 2．筹集资金的投向不同 3．风险水平不同 二、证券投资基金的特点 1．规模效益 2．分散风险 3．专家管理 三、证券投资基金的分类 1．按基金的组织形式不同，基金可分为契约基金和公司型基金。 2．以基金是否可自由赎回为标志，基金可分为封闭式基金和开放式基金。 3．根据投资标的划分为国债基金、股票基金、其他投资基金 4．根据投资目标划分成长型基金、收入型基金、平衡型基金 【项目四】 基金投资 四、基金资产的估值与基金资产净值的计算 投资者投资于基金的目的是为了获取比较稳定的收益，基金管理人作为基金的受托人，必须采取一定的方式向投资者表明基金的运作情况，其主要方法是对基金资产进行估值，并定期公布基金的资产净值。 【项目四】 基金投资 1．基金资产的估值 基金资产的估值是指对基金的资产净值按照一定的价格进行估算。 （1）估值的目的 （2）估值日的确定 （3）估值暂停 【项目四】 基金投资 2．基金资产净值的计算 基金资产净值，是指某一时点上某一投资基金每份基金单位实际代表的价值，是基金单位价格的内在价值。基金资产净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位交易价格的计算依据。一般情况下，基金单位价格与资产净值趋于一致，即资产净值增长，基金价格也随之提高。尤其是开放式基金，其基金单位的申购或赎回价格都是直接按资产净值来计价。 【项目四】 基金投资 但是，封闭式基金在证券交易所上市，其价格除取决于资产净值外，还受到市场供求状况、经济形势、政治环境等多种因素的影响，所以，其价格与资产净值常发生偏离。 基金资产净值的计算包括基金资产净值的计算和基金单位资产净值的计算。 【项目四】 基金投资 五、基金的报价与收益率 1、基金的报价： 基金认购价=基金单位净值+首次认购费 基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费 2、基金的收益率 基金收益率=（年末持有的基金份数×基金单位净值年末数-年初持有的基金份数×基金单位净值年初数）/年初持有份数×基金单位净值年初数 【项目四】 基金投资 六、基金投资的优缺点 1、基金投资的优点： 基金投资的最大优点是能够在不承担太大风险的前提下获得较高收益，原因在于投资基金具有专家理财优势，具有资金规模优势。 2、基金投资的缺点： （1）无法获得很高的投资收益。投资基金在投资组合过程中，在降低风险的同时，也丧失了获得巨大收益的机会。 【项目四】 基金投资 （2）基金投资同样面临着系统性风险和非系统性风险。只是非系统性风险有所降低。 （3）基金投资收益的获取与风险的降低与基金经理人有着很密切的关系，这就要求基金经理人有较高的专业水平和职业道德。 【项目四】 基金投资 $