4.2.1债券投资决策(课件）-高二《财务管理》同步教学（大连理工大学出版社）

项目四 投 资 管 理 子项目一 项目投资 管理决策 子项目二 证券投资 管理决策 【工作任务】债券投资决策 1 子项目二 证券投资管理决策 【工作任务】股票投资决策 2 【工作任务】证券投资组合决策 3 项目四 投 资 管 理 【知识准备】 证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的凭证，如债券、股票、短期融资券等。证券投资是指企业以购买股票、债券的方式或以现金、实物资产、无形资产等方式向企业以外的其他经济实体进行的投资。其目的是为了获取投资收益、分散经营风险、加强企业间联合、控制或影响其它企业。 学习子情境二 证券投资管理决策 1 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 根据证券投资的对象，将证券投资分为债券投资、股票投资、基金投资和组合投资。 1.债券投资 2.股票投资 3. 基金投资 4.组合投资 一、证券投资的种类 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 1.违约风险。 2.利率风险。 3.购买力风险。 4.变现风险。 5.期限性风险。 二、证券投资的风险 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 基金投资是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。 投资基金是一种有价证券，但它与股票、债券不同，其特点主要表现在如下几个方面： （1）发行的主体不同，体现的权利关系也不同。 （2）风险和收益不同。 （3）存续时间不同。投资基金都规定有一定的存续时间，期满即终止。 三、基金投资 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 （一）投资基金的种类 1．根据组织形态的不同，可分为契约型基金和公司型基金。 契约型基金与公司型基金的比较： ①资金的性质不同。 ②投资者的地位不同。 ③基金的运营依据不同。 三、基金投资 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 （一）投资基金的种类 2．根据变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。 ①期限不同。 ②基金单位的发行规模要求不同。 ③基金单位转让方式不同。 ④基金单位的交易价格计算标准不同。 ⑤投资策略不同。 三、基金投资 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 （一）投资基金的种类 3．根据投资标的不同，可分为股票基金、债券基金、货币基 金、期货基金、期权基金、认股权基金、专门基金等。 （1）股票基金（2）债券基金（3）货币基金（4）期货基金 （5）期权基金（6）认股权证基金（7）专门基金 三、基金投资 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 （二）投资基金财务评价 1．基金的价值。 （1）基金价值的内涵。基金的价值取决于目前能给投资者带来的现金流量，这种目前的现金流量用基金的净资产价值来表达。 （2）基金单位净值（NPV）。基金的价值取决于基金净资产的现在价值，单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，计算公式为： 三、基金投资 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 （二）投资基金财务评价 （3）基金的报价。从理论上说，基金的价值决定了基金的价格，基金的交易价格是以基金单位净值为基础的，基金单位净值高，基金的交易价格也高。 开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式： 基金认购价=基金单位净值＋首次认购费 基金赎回价=基金单位净值—基金赎回费 三、基金投资 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 【知识准备】 子项目二 证券投资管理决策 1 （三）基金回报率 基金回报率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。基金净资产的价值是以市价衡量的，基金资产的市场价值增加，意味着基金的投资收益增加，基金投资者的权益也随之增加。 （四）基金投资的优缺点