2.2风险价值观念(课件）-高二《财务管理》同步教学（大连理工大学出版社）

工作任务2 风险价值观念 2 风险一般是指某一行动的结果具有多样性。 从财务管理角度分析风险主要是指无法达到预期报酬的可能性，或由于各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，而蒙受经济损失的可能性。 一、风险的概念 工作任务2 风险价值观念 2 1．按风险能否分散分为不可分散风险和可分散风险。 　　不可分散风险是指那些影响所有企业的风险，也称市场风险或系统风险。可分散风险也称公司特有风险或非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件给企业造成的风险。 　　2．按风险形成的原因分为经营风险与财务风险。 　 经营风险是指企业因经营上的原因导致利润变动的不确定性。 　 财务风险也叫筹资风险，是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。财务风险是可避免的，如果企业不举债，则企业就没有财务风险。 二、风险的分类 三、风险的衡量方法 （一）概率 　　 概率是用百分数或小数来表示随机事件发生可能性的大小，或出现某种结果可能性大小的数值。一般用 表示，它是介于0～1之间的一个数，所有结果的概率之和应等于1。 　 工作任务2 风险价值观念 2 （二）期望值 　　期望值是一个概率分布中的所有可能结果以其概率为权数进行加权平均的加权平均数，反映事件的集中趋势。其计算公式为： 工作任务2 风险价值观念 2 （三）标准离差 　　标准离差是各种可能的收益(或收益率)偏离期望收益(或期望收益率)的综合差异，是反映离散程度的一种量度。计算公式为： 期望值相同时，标准离差率越大，风险程度就越大。 工作任务2 风险价值观念 2 （三）标准离差 　　 　　 工作任务2 风险价值观念 2 （四）标准离差率 　　标准离差率是标准离差同期望值的比值。其计算公式为 　　标准离差率越大，风险程度就越大。在期望值不相等的情况下，应用标准离差率比较风险大小。 工作任务2 风险价值观念 2 四、风险收益的衡量方法 （一）风险收益的概念 　　风险收益是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益或投资风险价值，可以用风险收益额或风险收益率来反映。风险收益额与投资额的比率即风险收益率。 工作任务2 风险价值观念 2 （二）风险收益的计算 风险程度 投资收益率 无风险收益率 风险收益率 0 工作任务2 风险价值观念 2 （二）风险收益的计算 期望投资收益率=无风险收益率+风险收益率 =无风险收益率+风险收益系数×标准离差率 风险收益的计算关键是风险收益系数 的确定。风险收益系数是个经验数据，它可以根据对历史资料的分析、统计回归、专家评议获得，或者由政府等专门机构公布。 工作任务2 风险价值观念 2 $