3.3借入资金的筹集(课件）-高二《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

任务三　借入资金的筹集　  一、银行借款筹资 (一)银行借款的种类 1.按借款机构不同,可分为政府性银行借款和商业银行借款 2.按有无担保,可分为信用借款和担保借款 3.按借款用途不同,可分为基本建设借款、专项借款和流动资金借款 (二)银行借款的信用条件 1.借款期限和借款偿还方式 2.借款利率以及利息的支付方式 3.信贷额度 4.循环使用的信用协议 5.补偿性余额 6.借款抵押 二、发行债券筹资 (一)债券的种类 1.按有无抵押品担保,分为抵押债券、担保债券和信用债券 2.按偿还期限不同,分为短期债券和长期债券 3.按是否记名,分为记名债券和无记名债券 (二)债券的发行 1.债券发行的条件 2.债券发行的价格 (三)债券筹资的优缺点 债券筹资的优点主要有: (1)筹资成本低。 (2)具有财务杠杆作用,不管企业的收益多少,企业只需要向债权人支付固定的利息,更多的收益可用于增加股东财富、扩大企业经营。 (3)可保障控制权,因为债权人无权参与发行企业的管理。 债券筹资的缺点主要有: (1)财务风险高。 (2)限制条件多。 (3)筹资数量有限。当企业的负债超过一定的程度后,债券筹资的成本就会迅速上升,加大债券发行的困难。 三、融资租赁筹资 (一)融资租赁的种类及特点 1.融资租赁的种类 融资租赁包括直接租赁、售后租赁、杠杆租赁三种。 2.融资租赁的特点 (1)一般涉及三方当事人:出租人、承租人和供货商。 (2)租赁期限较长,一般是租赁财产寿命的一半以上。 (3)租赁合同稳定,在规定的租期内,除非经双方同意,否则任何一方都不得中途解约。 (4)在租赁期内,出租人一般不提供设备的维修和保养服务。 (5)在租赁期满后,处理设备的方式多样,可以将设备作价转让给承租人或者由出租人收回,也可以延长租期续租。 (二)租金的计算 1.决定租金的因素 在融资租赁中,每期租金的多少主要由以下几个因素决定。 (1)设备原价。 (2)租赁期满后,出售设备的市价。 (3)为购买设备而筹资的筹资成本。 (4)租赁公司承办租赁业务所发生的营业费用。 (5)租赁期限。 2.租金的支付方式 租金支付的方式一般包括以下几种。 (1)按支付间隔期的长短,分为年付、半年付、季付和月付。 (2)按支付时点是在期初还是期末,分为先付、后付。 (3)按每次支付的金额是否相等,分为等额支付、不等额支付。 3.确定租金的方法 (三)融资租赁的优缺点 1.融资租赁的优点 (1)融资租赁能使企业迅速获得所需资产。 (2)融资租赁的限制条件少。 (3)可避免资产陈旧过时的风险。 (4)到期还本负担轻。 2.融资租赁的缺点 (1)资金成本高。 (2)存在机会损失。 四、商业信用筹资 (一)商业信用的形成 商业信用的形式多种多样,主要有以下几种。 1.应付账款 2.应付票据 3.预收账款 (二)商业信用筹资的优缺点 利用商业信用筹资的优点主要有: (1)筹资便利,商业信用与商品买卖同时进行,不需要额外安排。 (2)筹资成本低,如果没有现金折扣,或者买方放弃现金折扣,那么对卖方有利。 (3)限制条件少。 利用商业信用筹资的缺点主要有: (1)期限短,利用商业信用筹资属于短期筹资方式。 (2)买方如果放弃现金折扣,则需要付出很高的筹资成本。 任务四　自有资金的筹集 　一、吸收直接投资筹资 (一)吸收直接投资的形式 1.现金投资 2.实物投资 3.工业产权和非专利技术投资 4.土地使用权投资 (二)吸收直接投资的优缺点 吸收直接投资具有的优点有: (1)可以获得投资者的先进设备、先进技术等,有利于快速形成生产能力。 (2)有利于增强企业的信誉。 (3)有利于降低企业的财务风险。 吸收直接投资的缺点主要包括: (1)资金成本高。 (2)容易分散企业控制权。 二、发行股票筹资 (一)股票的分类 1.按股票的权利不同,可以分为普通股和优先股 2.按投资主体不同,可分为国有股、法人股、个人股和外资股 3.按发行对象和上市地点的不同,可分为A股、B股、H股和S股等 (二)普通股股东的权利 1.盈利分配权 2.投票表决权 3.剩余资产索偿权 4.优先购股权 5.查账权 (三)股票发行价格的确定 1.根据每股利润、市盈率确定股票发行价格 2.根据股票的内在价值确定股票发行价格 (四)股票的发行方法与推销方式 1.股票的发行方法 2.股票的推销方式 (五)发行股票筹资的优缺点 发行股票筹资的优点主要有: (1)有利于提高公司的借款能力。 (2)没有固定的到期日,不用偿还。 (3)没有固定的股利负担。 (4)筹资风险小。 发行股票筹资的缺点主要有: (1)资金成本高。 (2)容易分散控制权。 三、利用留存收益筹资 利用留存收益筹资的优点主要包括: (1)筹资成本低。 (2)保持企业的控制权。 (3)增强企业的信誉