6.2权益资本筹资 (课件）-高二《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

任务一 企业筹资数量预测 任务二 权益资本筹资 学习情境六　如何进行筹资管理 20 任务三 负债资本筹资 任务四 杠杆效应与资本结构管理 1 一、吸收直接投资筹资 21 二、发行股票筹资 任务二 权益资本筹资 三、留存收益筹资 2 一、吸收直接投资筹资 (一)吸收直接投资的形式 1.吸收现金投资 2.实物出资 3.工业产权出资 4.土地使用权出资 22 任务二 权益资本筹资 3 一、吸收直接投资筹资 (二)对吸收直接投资的评价 1.优点 (1)筹资方式简便、筹资速度快。 (2)有利于增强企业信誉。 (3)有利于形成生产能力。 (4)有利于降低财务风险。 23 任务二 权益资本筹资 4 一、吸收直接投资筹资 (二)对吸收直接投资的评价 2.缺点 (1)资金成本较高。 (2)容易分散企业控制权。 24 任务二 权益资本筹资 5 二、发行股票筹资 (一)股票的概念和种类 1.股票的概念 股票是指股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，代表了股东对股份有限公司的所有权。 2.股票的分类 25 任务二 权益资本筹资 6 二、发行股票筹资 (二)股票发行的相关规定 (三)股票发行方式、销售方式和发行价格 1.股票发行方式 （1）公开间接发行 （2）不公开直接发行 2.股票的销售方式 （1）自销方式 （2）委托承销方式：分为包销和代销。 26 任务二 权益资本筹资 7 二、发行股票筹资 (三)股票发行方式、销售方式和发行价格 3.股票发行价格 (1)等价 (2)时价 (3)中间价 27 任务二 权益资本筹资 8 二、发行股票筹资 (四)股票上市 (五)对发行股票筹资的评价 优点：1.能提高公司的信誉。 2.没有固定的到期日，不用偿还。 3.没有固定的利息负担。 4.筹资风险小。 28 任务二 权益资本筹资 9 二、发行股票筹资 (五)对发行股票筹资的评价 缺点： 1.资本成本较高。 股票的发行费用较高，股票投资者要求有较高的报酬，且股利要从税后利润中支付，不能抵税。 2.容易分散控制权。 29 任务二 权益资本筹资 10 三、留存收益筹资 留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业内部的积累，来源于企业经营活动所实现的利润。在我国的企业中，留存收益由盈余公积和未分配利润两部分组成。企业通过少支付现金股利保留较多的留存收益，以满足企业扩大再生产的资金需要。 30 任务二 权益资本筹资 11 三、留存收益筹资 优点： 1.利用留存收益筹资不发生筹资费用，可以节约大量的筹资成本。 2.利用留存收益筹资迅速便捷，可避免因筹资问题耽搁而贻误投资时机。 3.留存收益筹资属于权益融资，可以改善企业资本结构，提高企业信用价值。 4.利用留存收益筹资，股东因少取得现金股利可以少缴纳个人所得税，即可以为股东获得纳税上的利益。 31 任务二 权益资本筹资 12 三、留存收益筹资 缺点： 保留盈余过多，股利支付过少，可能会打击股票交易市场上股票购买者的积极性，影响该企业的股票市场价格。 32 任务二 权益资本筹资 13 $