20.营运资金的含义与特点、现金的管理(课件）-高二《财务管理》同步教学（北理工版）

营运资金的含义与特点 一、营运资金的含义 营运资金，是指特定会计主体为维持日常经营所需的资金，即循环资本。通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为： 营运资金总额=流动资产总额—流动负债总额。 下一页 返回 一、营运资金的含义 营运资金是企业流动资产的重要组成部分，因其具有较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力的重要指标。营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。这就要求企业既要防止营运资金不足，也要避免营运资金过多。需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定范围之内。 下一页 返回 二、营运资金的特点 1.流动资产的特点 (1)投资回收期短 (2)流动性强。 (3)具有并存性。 (4)具有波动性。 上一页 下一页 返回 2.流动负债的特点 (1)速度快。 (2)弹性大。 (3)成本低。 (4)风险大。 上一页 下一页 返回 三、营运资金的周转 (1)存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。 (2)应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间。 (3)应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间 上一页 返回 现金的管理 一、现金管理的意义 1.交易动机 交易动机，即企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。企业为组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，用于购买材料、支付工资、缴纳税款、偿付到期债务、派发现金股利等。一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加。 下一页 返回 2.预防动机 (1)企业愿意承担风险的程度 (2)企业临时举债能力的强弱。 (3)企业对现金流量预测的可靠程度 上一页 下一页 返回 3.投机动机 投机动机，即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额。如利用证券市价大幅度跌落购入有价证券，以期在价格反弹时卖出证券获取资本利得(价差收入)等。投机动机只是企业确定现金余额时所需考虑的次要因素之一，其持有量的大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 上一页 下一页 返回 二、现金的成本 1.持有成本(机会成本) 2.转换成本 3.短缺成本 上一页 下一页 返回 三、最佳现金持有量的确定 (一)成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。机会成本即因持有现金而丧失的再投资收益，与现金持有量成正比例变动关系，用公式表示为： 机会成本=平均现金持有量X有价证券利率(或报酬率) 上一页 下一页 返回 (二)存货模式 1.存货模式的原理 存货模式是将存货经济进货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是以现金相关成本之和最低。 运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的： (1)企业所需要的现金可以通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。 (2)企业预算期内现金需要总量可以预测 (3)现金的支出过程比较稳定、波动较小；而且每当现金余额降至零时，均可以通过部分证券变现得以补足。 (4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉 上一页 下一页 返回 2.利用存货模式确定最佳现金持有量的模型 利用存货模式确定最佳现金持有量时，对短缺成本不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。机会成本和固定性转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋向，因而能够使现金管理的机会成本和固定性转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。 上一页 下一页 返回 四、现金日常管理 (一)现金回收管理 企业应在成本与效益比较原则的基础上选用适当方法，加速账款变现，尽快地收回现金，以加速现金的周转。 1.邮政信箱法 2.银行业务集中法 上一页 下一页 返回 (二)现金支出管理 1.合理利用“浮游量” 2.推迟支付应付款 3.采用汇票付款 上一页 下一页 返回