19.金融衍生工具投资(课件）-高二《财务管理》同步教学（北理工版）

金融衍生工具投资 一、商品期货 1.商品期货的含义 商品期货是标的物为实物商品的一种期货合约，是关于买卖双方在未来某个约定的目期以签约时约定的价格买卖某一数量的实物商品的标准化协议。商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商品的标准化合同的交易方式。商品期货主要类型包括农产品期货、能源期货和金属产品期货等。 下一页 返回 2.商品期货投资的特点 (1)以小搏大。 (2)交易便利。 (3)信息公开、交易效率高。 (4)期货交易可以双向操作，简便、灵活 (5)合约的履约有保证。 上一页 下一页 返回 二、金融期货 (一)金融期货的含义 金融期货是买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定的时间交割标准数量特定金融工具的交易方式。一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等。 上一页 下一页 返回 (二)金融期货的投资策略 1.套期保值策略 (1)套期保值策略的含义：套期保值是指把期货市场当做转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 上一页 下一页 返回 (2)套期保值策略的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。 上一页 下一页 返回 (3)套期保值策略的种类：①买入保值，指交易者预计在未来将会购买一种资产，为了避免未来购入这个资产的价格上升后带来的经济损失，而事先在期货市场上买入期货的交易策略；②卖出保值，是为了避免未来出售资产的价格下降而事先卖出期货合约来达到保值的目的。 上一页 下一页 返回 (4)套期保值策略的方式：①直接保值，指在金融期货市场上利用与需要保值的现货相同的商品进行保值；②交叉保值，指如果在期货市场上没有与现货商品相同的商品，但是可用价格联动关系密切的商品替代。 上一页 下一页 返回 2.套利策略 (1)套利策略的含义：由于供给与需求之间的暂时不平衡，或是由于市场对各种证券的反应存在时滞，将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异。投资者可立即买入过低定价的金融工具或期货合约，同时卖出过高定价的金融工具或期货合约，从中获取无风险的或几乎无风险的利润，这是金融期货投资的套利策略 上一页 下一页 返回 2.套利策略 (2)套利策略的种类有跨期套利、跨品种套利、跨市套利等形式 上一页 下一页 返回 三、期权投资 1.期权投资的含义 期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定目期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。 上一页 下一页 返回 三、期权投资 1.期权投资的含义 买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。 上一页 下一页 返回 2.期权交易的构成因素 期权主要有如下几个构成因素： ①执行价格(又称履约价格)，期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格； ②权利金，期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用； ③履约保证金，期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保； 上一页 下一页 返回 2.期权交易的构成因素 ④看涨期权和看跌期权，看涨期权是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利，看跌期权是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。 上一页 下一页 返回 四、其他金融衍生工具 (一)认股权证(权证) (二)可转换债券(转债) 上一页 返回 谢谢 $