16.证券投资概述(课件）-高二《财务管理》同步教学（北理工版）

证券投资概述 一、证券的含义及种类 (一)证券的含义与特征 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相应权益的凭证。所以，证券的本质是一种交易契约或合同，该契约或合同赋予合同持有人根据该合同的规定，对合同规定的标的采取相应的行为，并获得相应的收益的权利。作为证券必须具备两个基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性，同时它所包含的特定内容具有法律效力；二是书面特征，即必须按照特定的格式和与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。 下一页 返回 (二)证券的种类 1.证券按其性质不同，证券可以分为证据证券、凭证证券和有价证券三大类 (1)证据证券只是单纯地证明一种事实的书面证明文件，如信用证、证据、提单等 (2)凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者和持证人履行的义务有效的书面证明文件，如存款单等。 (3)有价证券其本质仍然是一种交易契约或合同，不过与其他证券的不同之处在于，有价证券具有以下特征：任何有价证券都有一定的面值、可以自由转让、本身都有价格、能给其持有人在将来带来一定的收益。 上一页 下一页 返回 2.按证券的发行主体分类可以划分为政府证券、金融证券和公司证券 政府证券是指中央政府或地方政府为筹集资金而发行的证券，如国库券。金融证券是指银行或其他金融机构为筹集资金而发行的证券。公司证券是指工商企业为筹集资金而发行的证券。政府证券的风险小，收益较低，金融证券的风险次之，收益通常高于政府证券却低于公司证券，公司证券的风险最大，其收益却最高。 上一页 下一页 返回 3.按证券体现的权益关系分类，可将证券分为所有权证券(股票)和债权证券(债券) 所有权证券的风险一般高于债权证券，其收益却高于债权证券。 4.按证券收益的决定因素分类，可分为原生证券和衍生证券 原生证券是指其收益的大小主要取决于发行者的财务状况的证券。如债券、股票。衍生证券是从原生证券演化而来的，其收益取决于原生证券的价格。衍生证券主要包括期货、期权、套期保值等。衍生证券的风险及收益均高于原生证券。 上一页 下一页 返回 5.按证券的收益稳定状况分类，可将证券分为固定收益证券和变动收益证券 固定收益证券是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券，如债券等。 变动收益证券是指证券的票面不标明固定的收益率，其收益情况随企业经营状况而变动的证券，如普通股股票。一般情况下，固定收益证券风险较小，但报酬率低；变动收益证券风险大，但报酬率高。 上一页 下一页 返回 二、证券投资的目的与特征 (一)证券投资的含义及目的 证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获得收益的一种投资行为。 企业进行证券投资的主要目的有以下五个方面： (1)暂时存放闲置资金。 (2)与筹集长期资金相配合。 (3)满足未来的财务需求。 (4)满足季节性经营对现金的需求 (5)获得相关企业的控制权。 上一页 下一页 返回 (二)证券投资的特征 证券投资主要由收益、风险和时间三个要素构成。相对于实物投资而言，证券投资具有如下特点： (1)流动性强。由于证券具有十分活跃的二级市场，与实物资产相比其转让速度快、手续简便、变现能力强 (2)价格不稳定。证券投资相对于实物投资，其交易价格受人为因素的影响很大，且没有相应的实物作为保证，受政治、经济等各种环境因素的影响大，价格不稳定、投资风险大。 (3)交易成本低。证券交易快捷、成本较低 上一页 下一页 返回 三、证券投资的分类 1.债券投资 2.股票投资 3.基金投资 4.期货投资 5.期权投资 6.证券组合投资 上一页 下一页 返回 四、证券投资的原则 (1)效益与风险最佳组合原则：风险一定的前提下，尽可能使收益最大化；或收益一定的前提下，风险最小化 (2)分散投资原则：证券的多样化，建立科学的有效证券组合 (3)理智投资原则：证券投资在分析、比较后审慎地投资。 (4)投资程序：确定投资方案、选择证券经纪商、办理证券交割、办理证券过户。 上一页 下一页