3.2 货币时间价值(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

02 第二部份 3.2 货币时间价值 ★ 3.2.1 货币时间价值含义 ★ 3.2.2 货币时间价值的计算 3.2.1 货币时间价值含义 货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 符号 含义 P 现值：一笔或者多笔未来现金流量在当期的价值 F 终值：一笔或者多笔当前现金流量在未来某一时点的价值 A 年金：连续发生多笔等额现金流量 I 利息 i 利率、折现率和贴现率 n 收到或者付出现金流量的期数 3.2.2 货币时间价值的计算 1. 单利及其计算 单利终值是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。 单利终值的计算公式为：F=P+P×i×n= P×（1+i×n） 单利利息的计算公式为：I= P×i×n 3.2.2 货币时间价值的计算 【例3-4】陈林年初将10000元存入银行，存期为5年，银行存款年利率为4%，到期一次性支付本息，银行按照单利计息，5年到期后的终值和利息分别为多少。 5年到期的终值：F=10000×（1+4%×5）=12000元 5年到期的利息：I=10000×4%×5=2000元 单利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项， 按一定折现率计算的现在的价值。 单利现值的计算公式为： 3.2.2 货币时间价值的计算 【例3-5】林飞3年后需要支付一笔费用22400元，现其将一笔款项一次性存入银行，一行存款利率为4%，银行按照单利计息，则现在至少应该存多少钱。 现在存款金额： 3.2.2 货币时间价值的计算 2. 复利及其计算 复利是指资金经过一个计息期，要将该期所派生的利息再加入本金，一起计算利息，俗称“利滚利”。计息期是指相邻两次计息的间隔，如年、季或月等。 复利终值是指一定量的资金按复利计算在若干期以后的本利和。 复利终值的计算公式也可以表示为：F =P×（F/P,i,n）。 3.2.2 货币时间价值的计算 【例3-6】王三将10000元投资于某一项业务，年报酬率为6%，1年收回投资，能收回多少金额。 F=P×（1+i）n= P×（F/P,i,n） =10000×（1+6%）1= 10000×（F/P,6%,1） =10600(元) 若王三收回后继续投资于此项业务，那么第二年的能收回都少金额。 F=P×（1+i）n= P×（F/P,i,n） =10000×（1+6%）2= 10000×（F/P,6%,2） =10000×1.1236 =11236(元) 3.2.2 货币时间价值的计算 【例3-7】某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案： 方案一， 现在一次性付款80 万元； 方案二，5年后一次性付款100万元。 假如购房所需资金可从银行贷款取得，银行贷款利率为7%，请问: 从复利终值的角度思考哪个方案对购房者有利? 方案一5年后的终值为：F= P×（F/P,i,n）=80×（F/P，7%，5）=80×1.4026=112.21（万元） 方案二5年后的终值为：F=100（万元） 由于方案一5年后的终值112.21万元大于方案二的100万元，所以选择方案二对购房者更有利。 3.2.2 货币时间价值的计算 复利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项按复利计算的现在的价值。复利现值的计算正好与复利终值的计算相反， 也可以说复利现值是复利终值的逆运算。根据复利终值的计算公式，可以得到复利现值的计算公式为： 式中：（1+i）-n称为福利现值系数或者一元复利现值系数，用符号（P/F,i,n）表示。为简化计算手续，可以直接查阅复利现值系数表。复利现值系数（P/F,i,n）与复利终值系数（F / P,i,n）互为倒数。 这样，复利终值的计算公式也可以表示为： P = F×（P / F,i,n）。 3.2.2 货币时间价值的计算 【例3-8】刘乎5年后需要10000元用于某一事业，那么在投资于年报酬率为5%的项目下，刘乎现在需要投入有多少钱。 P = F×（P / F,i,n）=10000×（P / F,5%,5）=10000×0.7835=7835（元） 3.2.2 货币时间价值的计算 【例3-8】某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案： 方案一， 现在一次性付款80 万元； 方案二，5年后一次性付款100万元。 假如购房所需资金可从银行贷款取得，银行贷款利率为7%，请问: 从复利现值的角度思考哪个方案对购房者有利? 方案一5年后的现值为：P= 80（万元） 方案二5年后的现值为：P=100×（P / F,7%,5）=100×0.7130=71.30（万元） 由于方案一5年后的现值80万元大于方案二的71.30万元，所以选择方案二对购房者更有利。 3.2.2 货币时间价