2.3 财务状况综合分析(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

03 2.3 财务状况综合分析 ★2.3.1 杜邦财务分析体系 ★2.3.2 沃尔评分法 第三部份 2.3 财务状况综合分析 财务状况综合分析的最终目的在于全面、准确、客观地揭示与披露企业财务状况和经营情况，并借以对企业经济效益优劣作出合理的评价。 沃尔评分法 财务状况综合分析 杜邦财务分析体系法 2.3.1杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）是利用各财务指标间的内在关系，对企业财务状况及经济效益进行系统分析评价的方法。它是由美国杜邦公司创立并运用而得名的一种方法。 2.3.1 杜邦财务分析体系 2.3.1 杜邦财务分析体系 运用杜邦分析法需要抓住以下几个问题： 1、决定净资产收益率高低的因素有三个方面：销售净利率、总资产周转率和权益乘数。这样分解后，可以把净资产收益率这一综合性指标发生变化的原因具体化。 2、权益乘数反映所有者权益同总资产的关系，公式为：1÷（1-资产负债率），即受资产负债率指标的影响。负债比例大，权益乘数就高，给企业带来较多的杠杆利益，同时也带来了较大的风险。 2.3.1 杜邦财务分析体系 3、销售净利率的高低取决于销售收入和成本总额的高低。要想提高销售净利率，必须一方面提高销售收入，另一方面降低各种成本费用。扩大销售收入既有利于提高销售净利率，又有利于提高总资产周转率。降低成本费用是提高销售净利率的一个重要因素。 4、总资产周转率揭示企业资产总额实现销售收入的综合能力。企业应当联系营业收入分析企业资产的使用是否例合理，资产总额中流动资产与非流动资产的结构安排是否得当，此外，还需对资产的内部结构以及影响总资产周转率的各因素进行分析。 2.3.2沃尔评分法 在进行财务分析时，人们遇到的一个主要是计算出财务比率之后，无法判断它是偏高还是偏低。与本企业的历史比较，也只能看出自身的变化，却难以评价其在市场竞争中的优劣地位。 为了弥补这些缺陷，亚历山大·沃尔在其于20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出信用能力指数的概念，他把若干个财务比率用线性结合起来，以此来评价企业的信用水平，被称为沃尔评分法。 2.3.2 沃尔评分法 沃尔评分法是评价企业总体财务状况的一种比较可取的方法，但其正确性、准确性依赖于标准评分值和标准比率的正确确定和科学建立。 $