2.2.1 分析材料(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

02 2.2 基本财务比率分析 ★2.2.1 分析资料 ★2.2.2 偿债能力分析 ★2.2.3 营运能力分析 ★ 2.2.4 盈利能力分析 ★ 2.2.5 发展能力分析 第二部份 2.2.1 分析材料 财务比率也称为财务指标，是最主要的财务分析方法。总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析等。 2.2.2 偿债能力分析 偿债能力是指企业对各种到期债务偿还的能力。 偿债能力分析 长期偿债能力分析 短期偿债能力分析 2.2.2 偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 企业的短期偿债能力，主要考察的是流动资产对流动负债的清偿能力。评价短期偿债能力的指标主要有营运资金、流动比率、速度动比率和现金比率。 2.2.2 偿债能力分析 流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。它反映企业的短期偿债能力，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 2.2.2 偿债能力分析 一般来说，流动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。一般认为，流动比率在2左右比较合适，它表明企业财务状况稳定可靠，企业短期偿债能力才会有保证。 虽然流动比率越高，企业偿还短期偿务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的资金用来偿债，也可能是持有不能盈利的闲置的流动资产，还需进一步分析流动资产的构成项目。 2.2.2 偿债能力分析 速动比率是企业速动资产与流动负债之比，其计算公式为： 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产是指可以在较短时间内变现的，主要包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项；其他的流动资产属于非速动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等 2.2.2 偿债能力分析 速动比率越大，短期偿债能力越强，速动比率为1表明企业有较好的偿债能力；如果速动比率大于1，则说明企业有足够的能力偿还短期债务；如果速动比率小于1，企业面临偿债风险。但在实际分析中，应根据不同行业的情况来判断。 2.2.2 偿债能力分析 现金比率是指现金类资产对流动负债的比率。现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。计算公式： 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 2.2.2 偿债能力分析 1.长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业在较长的期间偿还债务的能力。企业在长期内，不仅需要偿还流动负债，还需偿还非流动负债，因此，长期偿债能力衡量的是对企业所有负债的清偿能力。其财务指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数四项。 2.2.2 偿债能力分析 资产负债率也称负债比率或举债经营比率，是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业资产总额中有多大比例是通过举债得到的，其计算公式为： 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 2.2.2 偿债能力分析 当资产负债率高于50%时，表明企业资产来源主要依靠的是负债，财务风险较大；当资产负债率低于50%时，表明企业资产的主要来源是所有者权益，财务比较稳健。这一比率越低，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债能力越强。但在实际评价该项指标时，应结合行业平均负债水平来选择标准。 2.2.2 偿债能力分析 产权比率又称资本负债率，是负债总额与所有者权益之比 其计算公式为： 产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100% 这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高；反之，比率越高，企业长期偿债能力越弱，债权人的安全感就越低。 2.2.2 偿债能力分析 权益乘数是总资产与股东权益的比值，其计算公式为： 权益乘数=总资产÷股东权益 权益乘数表明股东每投入1元钱可实际拥有和控制的金额。在企业存在负债的情况下，权益乘数大于1。企业负债比例越高，权益乘数越大。 2.2.2 偿债能力分析 利息保障倍数也称已获利息倍数，是指企业息税前利润与应付利息之比。它是衡量企业偿付借款利息的能力，同时也反映了债权人投资的风险程度。其计算公式为： 利息保障倍数=息税前利润÷应付利息 =（净利润+利润表中的利息费用+所得税）÷应付利息 2.2.2 偿债能力分析 已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强，国际公认标准为3比较适当。从长期看，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1，如果利息保障倍数较小，企业将面临亏损以及偿债的安全性与稳定性下降的风险。究竟企业已获利息倍数应是多少，才算偿付能力强，这要根据往年经验结合行业特点来判断。 $