1.3 财务管理的环节(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

03 1.3 财务管理的环节 ★1.3.1财务预测 ★1.3.2财务决策 ★1.3.2财务决策 ★1.3.2财务决策 ★1.3.2财务决策 第三部份 1.3 财务管理的环节 财务管理环节是财务管理的工作步骤与一般程序，是企业为了达到财务目标而对财务环境发展变化所做的能动反应，也可以称为财务管理的职责和功能。 财务管理环节 财务预测 财务控制 财务分析 财务决策 财务 预算 财务管理的中心环节 1.3.1 财务预测 财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。具体的方法有：定性预测和定量预测两类。 财务预测工作包括以下三个步骤： 1.明确预测的对象和目的； 2.搜集和整理有关信息资料； 3.选定预测方法，利用预测模型进行测算。 1.3.2 财务决策 财务决策是财务人员在财务管理目标的总体要求下，从若干个可选择的财务方案中选出最优方案的过程。财务决策是财务管理的中心环节。 财务决策一般包括以下三个步骤： 1.确定决策目标； 2.提出备选方案； 3.选择最优方案。 1.3.3 财务预算 财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。方法通常包括：固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算等。 财务预算一般包括以下三个步骤： 1.分析财务环境，确定预算指标； 2.协调财务能力，组织综合平衡； 3.选择预算方法，编制财务预算 1.3.4 财务控制 财务控制是根据企业财务预算目标、财务制度和国家有关法规，对实际（或预计）的财务活动进行对比、检查，发现偏差并及时纠正，使之符合财务目标与制度要求的管理过程。 财务控制工作包括以下三个步骤： 1.制定控制标准.分解落实责任； 2.实施追踪控制，及时调整误差； 3.分析执行差异，搞好考核奖惩。 1.3.4 财务控制 财务控制的方式：按控制时间的不同，可分为事前控制、事中控制和事后控制；按控制的具体方式不同，可分为定额控制、预算控制和开支标准控制；按控制指标的不同，可分为绝对数控制和相对数控制。 1.3.5 财务分析 财务分析是以财务的实际和计划资料为依据，结合业务经营活动情况，对造成财务偏差的主观和客观因素进行揭示，并测定各影响因素对分析对象的影响程度，提出纠正偏差对策的过程。财务分析常用的方法主要有对比分析法、比率分析法和综合分析法等。 财务分析工作包括以下四个步骤： 1.占有资料，掌握信息； 2.指标对比，揭示问题； 3.分析原因，明确责任； 4.提出措施，改进工作。 04 1.4 财务管理的基本理论 ★1.4.1现金流量理论 ★1.4.2价值评估理论 ★1.4.3风险评估理论 ★1.4.4投资组合理论 ★1.4.5基本结构理论 第四部份 1.4.1 现金流量理论 现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论，是财务管理最基础性的理论。在实务中，公司重视现金和现金管理。现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。自由现金流量是指真正剩余的、可自由支配的现金流量。 财务管理中的现金流量与会计学中的现金流量表所讲的现金流量并不完全等同，主要差别在于是否包含现金等价物，后者包含现金等价物，而前者不含现金等价物。 现金流量理论 1.4.2 价值评估理论 价值评估理论是关于内在价值、净增加值和价值评估模型的理论，是财务管理的个核心理论。从财务管理的角度看，价值主要是指内在价值、净增加值。价值评估除了研究现金流量，还需要确定折现率。 价值评估理论 1.4.3 风险评估理论 风险导致财务收益的不确定性。在理论上，风险与收益成正比，因此，激进的投资者偏向于高风险就是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则看重安全性而偏向于低风险。 在实务中，风险无时不在，无处不在。投资、筹资和经营活动都存在风险，需要进行风险评估。 风险评估理论 1.4.4 投资组合理论 投资组合是投资于若干种证券构成的组合，其收益等于这些证券收益的加权平均值，但其风险并不等于这些证券风险的加权平均数。投资组合能降低非系统性风险。马科维兹的理论认为通过投资的分散化可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加预期收益。 投资组合理论 1.4.5 资本结构理论 权益资本和长期债务资本的组合，形成一定的资本结构。资本结构理论是关于资本结构与财务风险、资本成本以及公司价值之间关系的理论。资本结构理论主要有MM理论、权衡理论、代理理论和优序融资理论等。 资本结构理论 $