3.2资金需要量预测(课件）-高二《财务管理》同步教学（北京理工大学出版社）

企业筹资之前，必须科学、合理地预测资金需要量，以满足生产经营的需要，保证企业生产经营活动的顺利进行，促进企业财务管理目标的实现。企业资金需要量通常采用定性预测与定量预测法进行确定。 一、定性预测法 定性预测法是指由熟悉业务，并具有一定理论知识与综合判断能力的专家，依靠个人的经验和主观分析、判断来预测企业未来资金需要量的方法。 定性预测法通常适用于缺乏准确统计数据或历史资料的企业，需要凭借专家的主观分析和经验判断进行。但该种方法不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。 二、比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法。能用于资金预测的比率很多，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率 第二节 资金需要量预测 下一页 返回 (1)销售额比率法的含义与基本假定。销售额比率法是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法。应用此法预测资金需要量的前提是：企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 (2)销售额比率法的应用步骤：预计预测期销售额增长率；确定随销售额变动而变动的资产和负债项目；确定预测期需要增加的资金数额；根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额 (3)销售额比率法的计算公式如下： 式中：A表示随销售变动的资产(变动资产或敏感性资产)；B表示随销售变动的负债(变动负债或敏感性负债)；S1表示基期的销售额；S2表示预测期销售额；△S表示销售的变动额；P表示预测期销售净利率；E为预测期留存收益的比率 第二节 资金需要量预测 上一页 下一页 返回 三、资金习性预测法 1.资金习性预测法的原理 资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金习性，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。比如为维持营业而占用的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品储备以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金 变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。比如直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金，比如一些辅助材料所占用的资金。 第二节 资金需要量预测 上一页 下一页 返回 半变动资金可以采用一定的方法分解为不变资金和变动资金两部分 在进行资金习性分析的前提下，预测资金需要量的数学模型为： y=a+bx 式中：y为资金需要量；x为产销数量；a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金 资金习性预测法的关键是正确区分不变资金和半变动资金。区分的方法通常有高低点法和回归直线法等。 2.高低点法 资金预测的高低点法是指根据企业一定期间资金占用的历史资料，按照资金习性原理和y=a+bx直线方程式，选用最高收人期和最低收人期的资金占用量之差，同这两个收人期的销售之差进行对比，先求b的值，然后再代人直线方程，求出a的值，从而估计推测资金需求趋势的方法。高低点法简便易行，在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜。 第二节 资金需要量预测 上一页 下一页 返回 参数a，b值的计算公式如下： 或 3.回归直线预测法 回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方原理计算不变资金和单位销售额变动资金的一种资金习性分析方法。参数a，b值的计算公式如下： 第二节 资金需要量预测 上一页 返回 权益资金又称为自有资金，是指企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式筹集的资金 一、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业遵循“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，依照国家法律、法规的规定，以协议等形式直接吸收国家、法人、个人投入资本金的一种筹资方式。 1.吸收直接投资的种类 (1)吸收国家投资。国家投资是指有权代表国家投资的政府部门或者机构，以国有资产进行的投资。国家投资形成的资本称为国有资本。吸收国家投资一般具有以下特点：产权归属国家；资金的运用和处置受国家约束较大；在国有企业中广泛采用 (2)吸收法人投资。法人投资是指法人单位以其依法可以支配的资产投入企业。法人投资形成的资本叫法人资本。吸收法人投资一般具有如下特点：发生在法人单位之间；以参与企业利润分配为目的；出资方式灵活多样。 第三节 权益资金的筹集 下一页 返回 (3)吸收个人投资。个人投资是指社会个人或本企业内部职工以个人合法财产投入企业。吸收个人投资形成的资本称为个人资本。吸收个人投资一般具有以下特点：参加投资的人员较多；每人投资的数额相对较少；以参与企业