4.1项目投资概述（课件）-高二《财务管理》同步教学（江苏凤凰教育出版社）

子 目 录 1 任务一 项目投资概述 任务二 进行项目投资的评价与决策 项目四 项目投资管理 1 项目四 项目投资管理 本章学习重点： 树立科学的投资决策理念； 学会计算和确定各阶段的现金流量； 掌握项目投资的特点、一般程序； 掌握现金流量的内容和计算方法； 掌握各种贴现和非贴现指标在投资决策中的实际应用。 1 一、项目投资的概念与特点 任务一 项目投资概述 项目投资，是指以特定建设项目为投资对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为，项目投资内容主要包括兴建厂房、建造新生产线、购置生产设备、改造设备的投资。 与其他形式的投资相比，项目投资具有投资金额大、影响时间长(至少1年或一个营业周期以上)、变现能力差和投资风险大的特点。 1 二、项目投资的计算期及其构成 任务一 项目投资概述 项目投资的整个时间分为建设期和生产运营期。建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需的时间，建设期（记作s，s≥0）的第一年年初称为建设起点（记作第0年），建设期的最后一年年末称为投产日（记作第s年）， 生产运营期（记作p， p >0）是指从投产日到清理结束日之间的时间间隔。 项目计算期、建设期和运营期之间有以下关系成立，即: 项目计算期（n） =建设期（s）+运营期（P） 1 任务一 项目投资概述 【例4-1】项目计算期的计算：某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。 要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。 （1）在建设起点投资并投产。 （2）建设期为一年。 解析: （1）项目计算期=0+10=10(年)； （2）项目计算期=1+10=11年) 1 三、原始总投资、投资总额和资金投人方式 任务一 项目投资概述 反映项目所需现实资金的价值指标。从项目投资的角度看，原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。原始投资额为建设投资和流动资金投资之和。 1 . 原始总投资(又称初始投资) 1 任务一 项目投资概述 可分为一次投入和分次投入。一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的年初或年末;如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则属于分次投入方式。 3. 资金投入方式 反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。其中建设期资本化利息是指在建设期发生的与购建项目有关的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。投资总额为原始投资额和建设期资本化利息之和。 2. 投资总额 1 四、项目投资的一般程序 任务一 项目投资概述 确定投资目标 提出投资机会 项目的可行性 分析及决策 项目的实施 项目的再评价 1 五、项目投资的现金流的计算 任务一 项目投资概述 现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入和现金流出的统称 。 项目投资的现金流量通常包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。 1. 现金流入量 现金流入量是指由投资项目所引起的企业现金收入的增加额，简称现金流入。具体包括以下几个方面: （1 ）营业收入，是指投资项目投产后每年实现的全部营业收入。 1 任务一 项目投资概述 （2）回收固定资产的余值，是指投资项目的固定资产在终结报废清理时的残值收入或中途转让时的变价收入。一般发生在项目投资的终结点。 （3）收回垫支的流动资金，主要是指生产线出售或报废时，原垫支的流动资产投资可以全部收回。一般发生在项目投资的终结点。 （4）其他现金流入量，是指不包括在以上内容中的现金流入项目。 1 任务一 项目投资概述 2. 现金流出量 现金流出量是指投资项目引起的企业现金支出的增加额，简称现金流出。具体包括以下内容: （1）建设投资。这是建设期发生的主要现金流出量，包括固定资产的购置成本或建造费用、运输成本和安装成本等无形资产投资和开办费用。 （2）流动资金投资(又称为垫支的流动资金)。流动资金投资是指投资项目建成后，为开展正常经营活动而投放在流动资产上的资金，在项目结束时能如数收回。 1 任务一 项目投资概述 （3）经营成本(又称付现成本或现金成本)，是指在经营期内为满足正常生产经营而需要用现金支付的成本，它是经营期内最主要的现金流出项目。付现成本是相对于非付现成本而言的，前者指的是需要每年支付现金的成本，而后者主要指折旧和摊销。 （4）各项税款。各项税款是指投资项目建成投产后，依法缴纳的税金及附加和企业所得。 （5）其他现金流出量。其他现金流出量是指不包括在以上内容中的现金流出项目。 1 任务一 项目投资概