2.1筹资概述（课件）-高二《财务管理》同步教学（江苏凤凰教育出版社）

子 目 录 1 项目二 筹资管理 任务一 筹资概述 任务二 权益筹资 任务三 负债筹资 任务四 资金成本 任务五 资本结构 1 项目二 筹资管理 掌握筹资的目的和要求，了解筹资的方式与渠道 掌握股权资本筹集和债务筹资的方法和优缺点 掌握资本成本的概念和个别资本成本的计算 掌握综合资本成本的概念和计算方法 掌握经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的概念和计算 掌握最佳资本结构的确定方法 本章学习重点： 1 一、资金筹集的目的与要求 任务一 筹资概述 （一）企业筹资的目的 1. 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等生产经营活动的需要，选择适当的方式，从企业外部或内部筹措资金的活动。 2. 企业筹资的基本目的，概括起来有以下几个方面： 满足生产经营活动的需要 满足资本结构调整的需要 满足应对突发事件的需要 1 任务一 筹资概述 （二）企业筹资的要求 企业的筹资、投资和分配是密不可分的一个整体，筹资直接制约着投资和分配，企业筹资要讲求资金筹集的综合经济效益。 规模适度，合理确定筹资金额，提高筹资效果 时机得当，及时足额取得资金，确保资金投放 成本节约，灵活选择筹资方式，降低筹资成本 结构合理，科学安排资本结构，做到适度举债 依法筹措，遵守国家法律法规，维护各方权益 1 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金 境外资金 二、筹资渠道和筹资方式 任务一 筹资概述 （一）筹资渠道 1 筹资方式是指企业取得资金的具体形式，即企业用什么手段取得资金。 任务一 筹资概述 （二）筹资方式 我国企业的筹资方式有：吸收直接投资、发行股票、内部积累、银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用。 这七种筹资方式，分为两类，前三种方式所取得的资金，构成企业的所有者权益，称权益筹资；后四种方式所取得的资金，构成了企业的负债，称负债筹资，其总和就是企业的全部资产。 1 三、筹资渠道与筹资方式的对应关系 任务一 筹资概述 图2-1 筹资渠道与筹资方式的对应关系 1 任务二 权益筹资 一、吸收直接投资 权益资金的筹集方式主要有吸收直接投资、发行股票和企业内部积累等。 （一）吸收直接投资的方式 从出资者的出资形式看，吸收直接投资主要有以下四种类型: 1. 以货币资金出资 货币资金出资是企业吸收直接投资最为主要的形式之一。 2. 以实物出资 吸收实物投资是投资者以厂房、建筑物、设备等固定资产和原材料、库存商品等流动资产所进行的投资。 8 1 任务二 权益筹资 3. 以知识产权出资 吸收知识产权投资是投资者以专有技术、商标权、专利权、著作权等无形资产所进行的投资。 4. 以土地使用权出资 土地使用权是指按有关法规和合同的规定使用土地的权利。 上述除货币资金出资方式之外，其余方式的出资都要对资产进行作价。 9 1 任务二 权益筹资 1.确定筹资数量 吸收直接投资一般是在企业开办时所使用的一种筹资方式。 2.寻找投资单位 企业在吸收投资之前，需要做一些必要的宣传，以便使出资单位了解企业的经营状况和财务情况，有目的地进行投资。 (二) 吸收直接投资的程序 3.协商投资事项 寻找到投资单位后，双方便可进行具体的协商，以便合理确定投资的数量和出资方式。 10 1 任务二 权益筹资 4.签署投资协议 双方经初步协商后，如没有太大异议，便可进一步协商，重点解决以实物投资、工业产权投资和土地使用权投资的作价问题。 5.共享投资利润 企业在吸收投资之后，应按合同中的有关条款，从实现利润中对吸收的投资支付报酬。投资报酬是企业利润的一个分配去向，也是投资者利益的体现，企业要妥善处理，以便与投资者保持良好关系。 11 1 任务二 权益筹资 1. 优点 (1 )有利于增强企业信誉。吸收直接投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业的信誉和借款能力，能帮助企业扩大生产经营规模、壮大企业实力。 (2)有利于尽快形成生产能力。吸收直接投资可以直接获取投资者的先进设备和技术，有利于企业尽快形成生产能力，开拓新的市场。 (3)有利于降低财务风险。吸收直接投资，企业可以根据经营状况决定是否向投资者支付报酬，不存在还本付息的压力，所以可以降低财务风险。 (4)有助于企业之间强强联合，进行优势互补。 (三) 吸收直接投资的优缺点 12 1 任务二 权益筹资 2. 缺点 （1）资本成本较高。吸收直接投资向投资者支付的报酬是根据其出资的数额和企业实现利润的多少来计算的，所以向投资者支付的报酬较高。 （2）企业控制权容易分散。投