6.4基金投资（课件）-高二《财务管理》同步教学（武汉大学出版社）

一、证券投资概述 一、投资基金的含义 二、投资基金的种类 三、投资基金的价值与报价 四、基金收益率 五、基金投资的优缺点 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 1 一、证券投资概述 一、投资基金的含义 投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 2 一、证券投资概述 二、投资基金的种类 1．投资基金根据组织形态的不同，可分为契约型基金和公司型基金 　　2．根据变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金 　　3．根据投资标的不同，可分为股票基金、债券基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、专门基金等 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 3 一、证券投资概述 三、投资基金的价值与报价 投资基金的估价涉及三个概念：基金的价值、基金单位净值、基金报价。 （1）基金的价值取决于基金净资产的现在价值。由于投资基金不断变换投资组合，未来收益较难预测，再加上资本利得是投资基金的主要收益来源，变幻莫测的证券价格使得对资本利得的准确预计非常困难，因此基金的价值主要由基金资产的现有市场价值决定。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 4 一、证券投资概述 （2）基金单位净值也称为单位净资产值或单位资产净值，是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，是评价基金价值的最直观指标。基金单位净值的计算公式为： 基金单位净值=基金净资产价值总额／基金单位总份数 其中，基金净资产价值总额等于基金资产总额减基金负债总额；基金负债包括以基金名义对外融资借款以及应付给投资者的分红、应付给基金管理人的经理费等。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 5 一、证券投资概述 （3）基金的报价理论上是由基金的价值决定的。基金单位净值高，基金的交易价格也高。具体而言，封闭型基金在二级市场上竞价交易，其交易价格由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动；开放基金的柜台交易价格则完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）和赎回价（买入价）。 基金认购价=基金单位净值＋首次认购费 基金赎回价=基金单位净值－基金赎回费 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 6 一、证券投资概述 四、基金收益率 基金收益率是反映基金增值情况的指标，它通过基金净资产的价值变化来衡量。基金净资产的价值是以市价计量的，基金资产的市场价值增加，意味着基金的投资收益增加，基金投资者的权益也随之增加。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 7 一、证券投资概述 其中，持有份数是指基金单位的持有份数。如果年末和年初基金单位的持有份数相同，基金收益率就简化为基金单位净值在本年内的变化幅度。 年初的基金单位净值相当于是购买基金的本金投资，基金收益率也就相当于一种简便的投资报酬率。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 8 一、证券投资概述 例6-14： 假设某基金持有的某三种股票的数量分别为20万股、40万股和60万股，每股的市价分别为30元、25元和15元，银行存款为800万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为400万元、应付税金为300万元，已售出的基金单位为1 000万元。 【要求】计算基金单位净值。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 9 一、证券投资概述 【解】 　基金单位净值=（基金资产总值－基金负债总额）／基金单位总份额 　=（20×30+40×25+60×15+800-400-300）/1 000 　=2.6（元） 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 10 一、证券投资概述 例6-15： 某基金公司发行的是开放基金，2016年的相关资料如表6-2所示。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 11 一、证券投资概述 假设公司收取首次认购费，认购费为基金净值的2%，赎回费为基金净值的3%。 第6章 证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 12 一、证券投资概述 【要求】 （1）计算2016年年初的下列指标： ①该基金公司基金净资产价值总额；②基金单位净值；③基金认购价；④基金赎回价。 （2）计算2016年