5.2财务可行性要素的估算（课件）-高二《财务管理》同步教学（武汉大学出版社）

一、项目投资概述 一、项目投资的内容 二、项目投资资金的投入方式 三、现金流量 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 1 一、项目投资概述 一、项目投资的内容 从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。 （一）建设投资 是指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资，具体包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资三项内容。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 2 一、项目投资概述 　　1．固定资产投资 是指项目用于购置或安装固定资产应当发生的投资。固定资产原值与固定资产投资之间的关系如下所示。 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 　　2 ．无形资产投资 是指项目用于取得无形资产应当发生的投资。 　　3．其他资产投资 是指建设投资中除固定资产投资和无形资产投资以外的投资，包括生产准备和开办费投资。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 3 一、项目投资概述 （二）流动资金投资 是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资增加额，又称垫支流动资金或营运资金投资。 项目总投资是反映项目投资总体规模的价值指标，其等于原始投资与建设期资本化利息之和。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 4 一、项目投资概述 二、项目投资资金的投入方式 原始投资的投入方式包括一次投入和分次投入两种形式。一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则属于分次投入方式。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 5 一、项目投资概述 例5-1： 　　A企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，在建设期末投入无形资产投资25万元。建设期为1年，建设期计入生产线成本的资本化利息为10万元。流动资金投资合计为20万元。 根据上述资料可计算该项目有关指标如下： 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 6 一、项目投资概述 （1）固定资产原值=200+10=210（万元） （2）建设投资=200+25=225（万元） （3）原始投资=225+20=245（万元） （4）项目总投资=245+10=255（万元） 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 7 一、项目投资概述 三、现金流量 （一）现金流量的含义 现金流量又称现金流动，在项目投资决策中，指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入与现金流出的统称。它以收付实现制为基础，以反映广义现金（货币资本）运动为内容。是计算投资决策评价指标的主要根据和关键信息之一。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 8 一、项目投资概述 （二）现金流量的内容 1．单纯固定资产投资项目的现金流量 单纯固定资产投资项目是指只涉及固定资产投资而不涉及无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资的建设项目。它以新增生产能力，提高生产效率为特征。其现金流量具体表现在以下方面： 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 9 一、项目投资概述 （1）现金流入量。单纯固定资产投资项目的现金流入量包括：增加的营业收入和回收固定资产余值等内容。 （2）现金流出量。单纯固定资产投资项目的现金流出量包括：固定资产投资、新增经营成本和增加的各项税款等内容。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 10 一、项目投资概述 2．完整工业投资项目的现金流量 完整工业投资项目简称新建项目，是以新增工业生产能力为主的投资项目，其投资内容不仅包括固定资产投资，而且还包括流动资金投资。其现金流量具体表现在以下方面： （1）现金流入量。完整工业投资项目的现金流入量包括：营业收入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动资金。 （2）现金流出量。完整工业投资项目的现金流出量包括：建设投资、流动资金投资、经营成本、税金及附加、维持运营投资和调整所得税。 第5章 项目投资 二、财务可行性要素的估算 三、项目投资评价的基本方法 11 一、项目投资概述 3．固定资产更新改造投资项目的现金流量 固定资产更新改造投资项目可分为以恢复固定资产生产效率为目的的更新项目和以改善企业经营条件为目的