3.1筹资概述（课件）-高二《财务管理》同步教学（武汉大学出版社）

一、 筹资概述 一、企业筹资的含义与分类 二、企业筹资的方式 三、筹资的基本原则 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 1 一、 筹资概述 一、企业筹资的含义与分类 （一）含义 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务活动。 （二）分类 1．按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资 2．按照所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹集 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 2 一、 筹资概述 二、企业筹资的方式 企业筹资的方式是指企业筹措资金采用的具体形式，主要有以下七种。 （1）吸收直接投资。 （2）发行股票。 （3）发行债券。 （4）融资租赁。 （5）银行借款。 （6）商业信用。 （7）留存收益。 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 3 一、 筹资概述 试题链接： 直接筹资是企业直接从社会取得资金的一种筹资方式，一般只能用来筹资股权资金。（ ） 参考答案：× 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 4 一、 筹资概述 三、筹资的基本原则 （一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 5 一、 筹资概述 一、销售百分比法 二、资金习性预测法 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 6 一、 筹资概述 一、销售百分比法 1．基本原理 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系来预测未来资金需要量的一种方法。将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量关系，预计企业的外部筹资需要量。销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需要量。 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 7 一、 筹资概述 2．基本步骤 （1）确定随销售额变动的资产和负债项目。经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 （2）确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系。企业应根据历史资料和同业情况，剔除不合理的资金占用，寻找与销售额的稳定百分比关系。 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 8 一、 筹资概述 （3）确定需要增加的筹资数量。预计由于销售增长而需要的资金需求增产额，扣除利润留存后，既为所需要的外部筹资额。即： 式中：A为随销售而变化的敏感性资产；B为随销售而变化的敏感性负债；S1为基期销售额；S2为计划期销售额；ΔS为销售变动额；P为销售净利率；E为利润留存率；A/S1为敏感资产与销售额的关系百分比；B/S1为敏感负债与销售额的关系百分比。 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 9 一、 筹资概述 试题链接: 根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（ ）。 　　A．应付票据 　　B．长期负债 　　C．短期借款 D．短期融资券 参考答案：A 第3章 筹资管理 二、资金需要量预测 三、权益筹资 四、债务筹资 五、混合性筹资 10 一、 筹资概述 例3-1： ABC公司2016年12月31日的资产负债表如表3-1所示。 2016年ABC公司销售收入为100 000万元，销售净利率为10%，股利支付率为50%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资（见表3-2）。2017年预计销售收入将提高到150 000万元，公司销售净利率和利润分配政策不变。 【要求】运用销售百分比法