2.1资金时间价值（课件）-高二《财务管理》同步教学（武汉大学出版社）

一、 资金时间价值 　　一、资金时间价值的含义 　　二、一次性收付款项的终值和现值 　　三、年金的终值和现值 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 1 一、 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 （一）概念 是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币时间价值。资金在周转过程中会随着时间的推移而发生增值，使资金在投入、收回的不同时点上价值不同，形成价值差额 （二）表示 可用绝对数（利息）和相对数（利息率）两种形式表示，通常用相对数表示。资金时间价值的实际内容是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的最低成本率。 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 2 一、 资金时间价值 二、一次性收付款项的终值和现值 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。 终值又称将来值, 是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额, 俗称本利和，通常记作F。现值又称本金, 是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。在财务管理中一般按复利来计算。 现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。 为计算方便, 本章假定有关字母的含义如下：I为利息；P为现值；F为终值；i为每一利息期的利率 （折现率）；n为计算利息的期数。 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 3 一、 资金时间价值 （一）单利的利息、终值和现值 单利是指只对本金计算利息，利息部分不再计息。 1．单利的利息：I＝P·i·n 2．单利的终值：F＝P+P·i·n＝P（1+i·n） 3．单利的现值：P＝F/（1+i·n） 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 4 一、 资金时间价值 （二）复利的终值和现值 复利是指不仅对本金要计息，而且对本金所产生的利息也要计息，即“利滚利”。 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 5 一、 资金时间价值 1．复利的终值 复利的终值是指一定量的本金按复利计算的若干年后的本利和。其计算公式为： F＝P·（1+i）n 式中的（1+i）n 通常被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号 （F/P，i，n）表示，其数值可以通过查阅“复利终值系数表”（见本教材附表一）直接获得。 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 6 一、 资金时间价值 例2-1： 滨海公司在建行天津塘沽支行设立一个临时账户，2014年6月1日存入500 000元，银行存款年利率为3%，复利计息。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。2016年6月1日滨海公司拟撤销该临时户，与银行办理销户时，银行共付给滨海公司530 450元。 【要求】验证案例中银行共付给滨海公司530 450元的正确性。 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 7 一、 资金时间价值 【解】 这里i=3%，n=2，查复利终值系数表，得： （F/P，3%，2）=1.060 9 F=P·（F/P，i，n） =500 000×1.060 9 =530 450（元） 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 8 一、 资金时间价值 试题链接 ： 公司年初借入资金100万元。第3年年末一次性偿还本息130万元，则该笔借款的实际利率小于10%。（ ） 参考答案：√ 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 9 一、 资金时间价值 2．复利的现值 复利的现值是指在将来某一特定时间取得或支出一定数额的资金，按复利折算到现在的价值。其计算公式为： P＝F/（1+i）n＝F·（1+i）-n 式中的（1+i）-n通常称为复利现值系数或1元的复利现值，用符号 （P/F，i，n）表示，其数值可以通过查阅“复利现值系数表”（见本教材附表二）直接获得。上式也可写作： P＝F·（P/F，i，n）。 可见，复利终值和复利现值互为逆运算，复利终值系数和复利现值系数互为倒数。 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 10 一、 资金时间价值 例2-2： 李飞拟存入一笔资金以备10年后购买一辆价值 100 000元的小轿车，银行10年期存款年利率为5%。 【要求】计算李飞目前需要一次存入的钱数。 【解】 这里i=5%，n=10，查复利现值系数表，得： （P/F， 5%，10）=0.613 9 P=F·（P/F，i，n）=100 000×0.613 9=61 390（元） 第2章 财务管理价值观念 二、风险与收益 11 一、 资金时间价值 3．复利利息的计算 复利利息计算公式为： I＝F－P 例