10.3偿债能力分析 (课件）-高二《财务管理》同步教学（北京出版社）

偿债能力分析 任务三 一、短期偿债能力分析 （一）流动比率 流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。它表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，该指标评价企业用流动资产偿还流动负债的能力。 （三）现金比率 现金比率也称即付比率，是指企业立即可动用的资金与流动负债的比率。 （二）速动比率 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、预付账款、待处理流动资产损失后的余额。 （二）产权比率 产权比率又称资本负债率是指负债总额与所有者权益总额的比率。 （四）已获利息倍数 已获利息倍数又称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。 （一）资产负债率 资产负债率表明企业全部资产中负债所占的比重，它不仅评价企业用全部资产偿还全部负债的能力，而且是衡量企业负债经营能力和安全程度的指标。 （三）有形净值债务率 有形净值是企业所有者权益减去无形资产后的净值，即投资者具有所有权的有形资产的总额。 二、长期偿债能力分析 营运能力分析 任务四 一、流动资产周转情况的分析 （一）存货周转率 存货周转率是指一定时期内企业营业成本与存货平均占用额的比率。 > （二）应收账款周转率 应收账款周转率是指一定时期内营业收入（或销售收入）与应收账款平均余额之间的比值。 > （三）流动资产周转率 流动资产周转率是营业收入与全部流动资产平均余额的比值。 > 固定资产周转率是指企业营业收入与固定资产平均净值的比率。它反映企业固定资产周转情况，衡量固定资产利用效率。其计算公式为： 固定资产周转率 = 营业收入/平均固定资产净值 其中 平均固定资产净值 =（年初固定资产净值 + 年末固定资产净值）÷2 二、固定资产周转率分析 总资产周转率用来衡量企业全部资产的使用效率，如果该比率较低，说明企业全部资产营运效率较低，可采用薄利多销或处理多余资产等方法，来加速资产周转，提高运营效率；如果该比率较高，说明资产周转快，销售能力强，资产运营效率高。 三、总资产周转率分析 7 盈利能力分析 任务五 盈利能力是企业获取利润、实现资金增值的能力，盈利能力指标主要通过收入与利润之间的关系、资产与利润之间的关系反映。企业经营的最终评价是企业获利的多少。无论是企业的投资者还是债权人，都非常重视企业的获利能力，认为它比财务状况、营运能力更显重要。投资者的直接目的就是获得更多的利润，因此对于信用相仿的几个企业，人们总是将资金投给利润优厚的企业。企业管理者自然更关心本企业的盈利能力。 9 （一）营业利润率 营业利润率是指净利润与营业收入的百分比。 01 （二）成本费用利润率 成本费用利润率是指企业在一定时期利润总额与成本费用总额的比率。 02 （三）盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比率。 03 （四）总资产报酬率 总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。 04 （五）净资产收益率 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，是指净利润与平均净资产的比率。 05 （六）资本收益率 资本收益率是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。 01 （七）每股收益 反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损。 02 （八）每股股利 每股股利指上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普通股总数的比值。 03 （九）市盈率 市盈率是指上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数。 04 （十）每股净资产 每股净资产是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数的比值。 05 财务综合分析 任务六 一、财务综合分析概述 （一）财务综合分析的含义 财务分析的最终目的在于全方位地了解企业的理财状况，并据此对企业经济效益的优劣做出系统、合理的评价。任何一项单独的财务指标，都难以全面评价企业的财务状况和经营成果，要对企业财务状况和经营成果进行综合评价，就必须进行相互关联的分析，采用适当的标准进行综合性的评价。 （二）财务综合分析的原则 在进行综合分析时，要遵循一定的原则，具体包括以下几点。 （1）综合性原则。 （2）重要性原则。 （3）有用性原则。 二、财务综合分析方法 01 02 03 （一）杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。 （三）综合评价方法 现代社会与沃尔所在的时代相比，已经有了很大变化。因此对沃尔评分法进行适当的改进是必要的。一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。 （二）沃尔评分法 沃尔评分法有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这