5.2风险与收益并存——计算证券投资的风险与收益(课件）-高二《财务管理》同步教学（人民邮电版）

任务2　风险与收益并存——计算证券投资的风险与收益 一、证券投资风险的内容 （一）系统性风险 系统性风险又叫不可分散风险，是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素会对所有证券的收益产生影响。 系统风险是指某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是一项难以避免的风险，具有不可抗拒性和不可分散性。 系统性风险大致有如下几种。 （1）政策风险 （2）利息率风险 （3）购买力风险 （二）非系统性风险 非系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。 非系统风险包括以下几个方面。 （1）信用风险 信用风险也被称为违约风险，指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 受证券发行人的经营能力、盈利水平、事业稳定程度及规模大小等主客观因素影响。 （2）流动性风险 投资人想出售证券获取现金时，证券不能立即出售的风险，叫做流动性风险。 （3）期限性风险 由于证券期限长而给投资人带来的风险，叫做期限性风险。 （4）经营风险 公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现的失误而导致公司盈利水平发生变化，从而使投资者预期收益下降的可能被称为是经营风险。 二、证券投资收益 （一）证券投资收益的构成及其计算 企业承受一定风险进行证券投资，其主要目的之一就是为了获得投资收益。 证券投资收益由两部分构成。 ① 每期收到的股利或利息（收益）； ② 出售或收回投资收到金额与初始成本之间的差额（资本利得）。 （二）债券投资的收益率 简化的债券投资收益率计算公式： 式中：i——债券投资收益率；   I——债券年利息；   P——债券买价；   F——债券到期归还的本金或中途转让收到的资金；   n——投资期限。 根据债券持有期间的不同，债券投资收益率计算又有所不同。 （1）最终实际收益率 它是指债券从发行认购日至最终到期偿还日止，投资者获得的实际收益率。 （2）持有期间收益率 如果购入债券后，持有一定时期，在偿还期满之前将债券卖出，就应计算持有期间收益率。 （3）到期收益率 到期收益率是指对已在市场上流通的旧债券，从购入日起到最终偿还期限止这段时间的年利率。 （三）股票投资的收益率 股票投资收益是指企业从股票投资中所获得的收益或报酬。 具体计算指标有下列几个。 1．股利收益 ① 每股收益。 它是指税后利润与发行在外普通股股数之比。 $