3.2不多不少才正好——确定现金最佳持有量(课件）-高二《财务管理》同步教学（人民邮电版）

任务2　不多不少才正好——确定现金最佳持有量 现金有广义、狭义之分。 广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，狭义的现金仅指库存现金。 这里所讲的现金是指广义的现金。 拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义。 一、为什么要保存现金——持有动机 企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。 (一) 交易性需求 企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 （二）预防性需求 预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。 企业掌握的现金额取决于： ①企业愿冒缺少现金风险的程度； ②企业预测现金收支可靠的程度； ③企业临时融资的能力。 （三）投机性需求 投机性需求是企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金 二、现金的相关成本 1．机会成本 现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。 机会成本=现金持有量×有价证券利率或报酬率 2．管理成本 现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。 3．转换成本 所谓转换成本，是指企业无论是用现金购入有价证券还是转让有价证券换取现金，都需要支付的一定的交易费用。 转换成本可以分为两类：一是与委托金额相关的费用；二是与委托金额无关，只与转换次数有关的费用 4．短缺成本 现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 三、确定现金最佳持有量 确定最佳货币资金持有量的方法主要有现金周转分析法、存货分析法、成本分析法等。 （一）现金周转分析法 现金周转分析法是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度确定最佳现金持有量的方法。 现金周转速度取决于现金周转期，而现金周转期包括以下三个方面的内容: 存货周转期，是指将原材料转化为产成品，直至出售所需时间。 应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需的时间，即从产品出售到收回现金的时间。 应付账款周转期，是指从收到材料尚未付款开始到以现金付款之间所用的时间。 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 （二）存货分析法 存货分析法是指运用存货经济批量的分析模式，分析计算货币资金管理的机会成本与转换成本之和，使之保持最低的一种最佳货币资金持有量的方法。 存货分析法是将货币资金持有成本与买卖有价证券的转换成本进行权衡，使它们相加之和的总成本最低，当总成本最低时的货币资金持有量为最佳货币资金持有量。 货币资金的成本计算公式为： （三）成本分析法 成本分析法是指通过分析计算持有货币资金的机会成本和短缺成本之和使之达到最低时，确定最佳货币资金持有量的一种方法。 持有货币资金总成本=机会成本+短缺成本 机会成本是指因持有货币资金而失去的再投资收益。 机会成本=货币资金持有量×有价证券利率（或报酬率） 短缺成本是指在货币资金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 成本分析模式确定最佳现金持有量的具体步骤为： （1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； （2）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表； （3）在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。 四、现金的日常管理 （一）货币资金收入的管理 （二）货币资金支出的管理 （三）闲置货币资金的利用 $