2.1钱从何来——认识筹资渠道和筹资方式(课件）-高二《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目二 筹集所需资金 学习目标 1．了解企业的筹资渠道和筹资方式； 2．掌握资金需要量的预测方法； 3．掌握资金成本的概念和计算方法； 4．掌握确定最佳资本结构的方法。 具体任务 学习和掌握筹资渠道和筹资方式、预测资金需要量、计算资金成本、兼顾成本与风险以及确定最佳资本结构。 任务1　钱从何来——认识筹资渠道和筹资方式 任务2　筹集多少资金——预测资金需要量理 任务3　世上没有免费的午餐——计算资金成本 任务4　吸收新股东还是借债——兼顾成本与风险路 任务5　权衡利弊——确定最佳资本结构 任务1　钱从何来——认识筹资渠道和筹资方式 筹集资金，是指企业作为筹资主体根据自身的生产经营、对外投资和优化资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用各种筹资方式，筹措获取所需要的资金的活动。 一、资金筹集渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．居民个人资金 6．企业内部资金 7．外商资金 二、资金筹集方式 1．吸收直接投资 指企业通过协议等形式吸收投资者直接投入资金的一种筹资方式。 它是非股份制企业筹集自有资金的基本方法。 优点： ①可以增强企业偿债能力和再筹资能力； ②吸收实物投资时，可以尽快形成生产 能力； ③财务风险较小。 缺点： ①资金成本较高； ②容易分散企业的控制权。 2．发行股票 发行股票是指股份公司按照公司章程依法发行股票而筹集企业股本的一种方式。 股票有公开间接发行和不公开直接发行两种方式。 优点： ①没有固定的利息负担，不需要还本； ②可以增强企业偿债能力和再筹资能力； ③筹资限制较少（与债券筹资相比）。 缺点： ①资金成本较高； ②容易分散公司的控制权。 ③当效益不佳时，增发新股会影响股票市价。 3．向银行借款 向银行借款是指企业根据借款合同从商业银行等金融机构借入所需资金的一种筹资方式。 优点： ①筹资速度快； ②资金成本低； ③可以发挥财务杠杆作用； ④具有减税的作用； ⑤不会分散企业的控制权。 缺点： ①筹资数量有限； ②增加企业财务风险。 4．利用商业信用 商业信用是指商品交易中的延期付款或者延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 优点： ①使用方便； ②成本较低； ③限制少。 缺点： ①时间较短； ②如果对方提供现金折扣，放弃享受现金折扣，则企业会付出较高的资金成本。 5．发行公司债券 发行公司债券是指企业依照法定程序，通过发行约定在一定期限还本付息的有价证券而筹集资金的筹资方式。 优点： ①资金成本较低； ②可以发挥财务杠杆作用； ③具有减税的作用； ④不会分散企业控制权。 缺点： ①增加了企业财务风险； ②影响企业再筹资的能力； ③有固定的利息负担，当企业效益不好时会引起财务困难。 6．融资租赁 租赁融资是指企业按照租赁合同租入资产而筹集资金的特殊筹资方式。 优点： ①筹资速度快； ②限制条件少； ③到期还本负担轻； ④具有减税的作用。 缺点： 资金成本较高。 要高于银行借款和发行债券的资金成本。 三、筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资方式是指企业取得各方面资金的具体手段、方法。 $