03 钱从哪里来课件 -高一 《财务管理基础》 同步教学 （西南财经大学出版社）

财务管理基础 目录 项目一走进财务管理 项目三钱从哪里来 项目四钱到哪里去 项目二财务管理的基础知识 项目五资产管理 f 项目七企业财务分析 附录货币时间价值系数表 项目六营业收入、成本与利润管理 项目三 钱从哪里来 学习目标 • 了解资金需要量的预测方法; • 了解影响资本结构的因素和最优资本结构; • 掌握筹资的主要途径,明确相应的优缺点。 企业生产经营需要购置设备、引进先进技术、开发新产品等。这些都需要大量的资金支持。那么 企业究竟需要多少资金? 资金从何处来? 获取资金的代价是什么? 如何进行筹资决策? 要了解这些问题,就需要对企业的筹资进行学习。 项目三 钱从哪里来 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 (一)企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体,根据自身对生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要,通过各种筹资渠道和金融市场,运用各种筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活动。它是企业理财的起点。 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 (二)企业筹资的动机 企业筹资的基本目的是生存和发展,而企业具体的筹资活动通常受特定动机的驱使。企业筹资的动机主要有创立性筹资动机、扩张性筹资动机、支付性筹资动机、调整性筹资动机和混合性筹资动机。 创立性 筹资动机 创立性筹资动机是指企业设立之初为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。企业在创建时必须要有一定的用以购置厂房、设备、原材料等的资金投入,才能形成基本的经营能力。 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 (二)企业筹资的动机 扩张性 筹资动机 扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。通常情况下,一家经营稳定的企业,其资金周转需要是稳定的,一般不需要追加新的投资;而经营规模、范围的扩张,往往需要追加新的投资。 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 (二)企业筹资的动机 支付性 筹资动机 支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。这些正常波动包括原材料的大量采购、员工工资的集中发放等。季节性、临时性的支付需要,须通过经常的临时性筹资来满足。 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 (二)企业筹资的动机 调整性 筹资动机 调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。资本结构是企业一定时期筹资组合的结果。为了降低企业的资本成本,以控制财务风险,企业需要对其资本结构进行调整。例如,短期债务较多时,企业近期还本付息的压力就较大,可以通过增加长期负债来调整。 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 (二)企业筹资的动机 混合性 筹资动机 在实务中,企业筹资的动机并不单纯和唯一,企业通过筹资往往可以同时满足扩张性需求、支付性需求和调整性需求等。我们把这种同时满足多种需求的筹资动机称为混合性筹资动机。 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 若将企业类比家庭,筹资动机可能更好理解一些。例如,在家庭中,我们为了结婚而买房的资金需求就属于创立性筹资动机;两居室换三居室的资金需求,就属于扩张性筹资动机。那么,剩余的几种筹资动机可以怎样来类比呢? 任务一 筹资管理 二、企业筹资的分类 (一)按所筹资金的性质分类 权益性 筹资 权益性筹资又称自有资金筹资,是指企业通过吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式筹措资金。权益性资金包括实收资本或股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。企业可以长期拥有权益性资金。权益性资金的财务风险小,但资本成本较高。 债权性 筹资 债权性筹资是指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资本来源,主要包括银行或非银行金融机构的各种借款、应付债券、应付票据等。 混合性 筹资 混合性筹资是指兼具权益性筹资和债权性筹资双重属性的筹资方式。混合性资金的筹集方式主要是发行优先股和可转换债券。 任务一 筹资管理 二、企业筹资的分类 (二)按所筹资金的使用期限分类 短期筹资 短期筹资是对短期资金的筹集。短期资金一般是指使用期限不超过一年或超过一年的一个经营周期以内的资金。短期资金主要通过采用商业信用、短期银行借款、短期债券融资、应收账款转让等方式来筹集。 长期筹资 长期筹资是对长期资金的筹集。长期资金是指使用期限在一年以上或超过一年的一个经营周期以上的资金。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券(除特别说明,本书所指债券均为公司债券)、取得长期借款、融资租赁和留存收益积累等方式来筹集。 任务一 筹资管理 二、企业筹资的分类 (三)按所筹资金的范围分类 内部筹资 内部筹资是指在企业内部通过留存利润的方式来实现资金的筹集。内部筹资是在企业内部“自然”形成的,被称为“自动化的资本来源”,其数量通常由企业可分配利润的规模和利润分配政策(或股利政策)