2.3所有者权益资金的筹集（课件）-高二《财务管理》同步教学（武汉大学出版社）

第三节 所有者权益资金的筹集 所有者权益资金的内容及特点 1 所有者权益，有的称之为股东权益，也有的称为业主权益。所有者权益指的是投资人对企业净资产的所有权，包括投资人投入企业的资本金及持续经营中形成的积累，如资本公积、盈余公积和未分配利润等。 在特定的时点上，资产应该等于负债加股东权益。这个等式是永远相等的，在会计语言上叫会计恒等式，即 资产＝负债＋所有者权益 1 （一）投入资本筹资 投入资本筹资的定义 投入资本筹资也可称为吸收投资，是指非股份制企业按照协议，直接吸收政府、法人、自然人、外商以货币、实物、无形资产等形式投资的一种筹资方式。 第三节 所有者权益资金的筹集 2 所有者权益资金的筹集方式 （一）投入资本筹资 投入资本筹资的程序 1. 确定需要的筹资数量 2. 寻找投资单位，确定吸收投资的方式 3. 签署协议 4. 获得投资 投入资本筹资的种类 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收自然人投资 吸收外商投资 第三节 所有者权益资金的筹集 第三节 所有者权益资金的筹集 1. 股票的概念 股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表了持股人在股份公司中拥有的所有权。 2. 股票的分类 （1）按股东权利和义务分类，股票可分为普通股和优先股。 （2）按股票票面是否记名分类，股票可分为记名股票和不记名股票。 （3）按票面是否标明金额分类，股票可分为有面值股票和无面值股票。 （4）按发行对象和上市地区分类，股票分为A股、B股、H股和N股。 （二）股票筹资 4 第三节 所有者权益资金的筹集 3. 股票的发行条件 （1）新设立股份有限公司申请公开发行股票,应当符合下列条件： 第一，公司的生产经营符合国家产业政策。 第二，公司发行的普通股只限一种，同股同权，同股同利。 第三，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35％。 第四，在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3 000万元，但是国家另有规定的除外。 第五，向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25％，其中公司职工认购的股本总额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10％；公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但是，最低不少于公司拟发行的股本总额的15％。 第六，发行人在近3年内没有重大违法行为。 第七，证监会规定的其他条件。 5 第三节 所有者权益资金的筹集 3. 股票的发行条件 （2）国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合上述各种条件外，还应当符合下列条件： 第一，发行前1年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产在净资产中所占比重不高于20％，但是证监会另有规定的除外。 第二，近3年连续盈利。 第三，国家拥有的股份在公司拟发行股本总额中所占的比例，由国务院或国务院授权的部门规定。 第四，采取募集方式。 6 第三节 所有者权益资金的筹集 3. 股票的发行条件 （3）关于增资发行的条件。股份有限公司增资申请公开发行股票，应当满足下列条件： 第一，前一次发行的股份已募定，并间隔1年以上。 第二，近3年连续盈利，并可向股东支付股利。 第三，近3年内，公司财务会议文件无虚假记载。 第四，公司预期利润率可达同期银行存款利率。 7 第三节 所有者权益资金的筹集 4. 股票发行程序 （1）由发起人开会定出公司发行股本总额，认购股本。第一，前一次发行的股份已募定，并间隔1年以上。 （2） 向中国证监会提出发行股票申请。 （3）公布招股说明书，制作股票认购书。 （4）认缴股份和股款 ，交割股票。 5. 股票的发行价格 （1）平价。平价以股票的面值为发行价格。 （2）时价。时价是以本公司股票的现行市场价格作为发行新股票的价格。 （3）中间价。中间价以股票面值和时价之间的平均值作为股票的发行价格。 8 优先股股筹资方式 的优缺点 普通股筹资方式 的优缺点 优点 第三节 所有者权益资金的筹集 1.资金成本高 2.公司的控制权分散 1.不需要偿还本金 2.没有固定的利息，财务风险低 3.能增强企业实力 缺点 优点 增强企业实力；没有还本压力；股东没有投票权，不会分散控制权；股利固定。 缺点 资金成本高于负债成本；有固定股利支付的压力，无力承担固定股利时，公司声誉受到影响。 $