7.2财务单项能力分析及综合分析(课件)-高二《财务管理》同步教学(人邮版)

《财务管理》 财务分析 7.2 财务单项能力分析及综合分析 学习目标： 正确运用偿债指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标进行财务分析 01 能够运用杜邦财务分析体系对企业业绩进行综合评价 02 具体任务： 主要财务指标分析 01 财务综合分析 02 项目导入及思考 结合武汉某集团股份有限公司1999年年报和2000年年报（P200-201）从偿债能力、营运能力、盈利能力方面进行财务分析 衬底1 任务一 主要财务指标分析 任务导入：我们周边的很多人都有金融投资的经历或愿望。以购入股票为例，今天买入一家公司的股票，股价上涨是明天的事，所以我们如何确定今天买入这家公司的股票，其股价未来会上涨就要去分析公司未来利润增长的确定性。而这种确定性只能依据已知的财务报表资料进行主要财务分析。当然财务指标分析的作用并不只局限于是金融投资的判断工具。 知识准备： 以小组形式简单讨论P201报表中的数据并形成书面报告。 一、偿债能力指标分析 （一）短期偿债能力分析：是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度 1.流动比率=流动资产÷流动负债 一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。理想标准为2。 2.速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产 = 流动资产-存货 反映企业运用随时可变现资产偿付到（短）期债务的能力，是对流动比率的补充。 速动比率越高，企业短期偿债能力越强.理想值为1。 3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债 从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考，总的来说该指标越大则反映企业短期偿债能力越强。 （二）长期偿债能力分析： 企业支付长期债务的能力。 反映企业财务状况稳定与否及安全程度的重要标志。 1.资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 也称负债比率 表示企业对债权人资金的利用程度.负债比率越低,企业偿债能力越强. 该指标对不同利益主体的意义不同: 债权人 股东（所有者） 经营者 2.产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100% 也称资本负债率，是企业财务结构稳健与否的重要标志比率越低则企业的债务风险越小与资产负债率是相互补充的两个指标 3.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 息税前利润=利润总额+财务费用 又称“已获利息倍数”,反映获利能力对债务利息偿还的保障程度,是企业长期偿债能力的重要指标。 一般讲,利息保障倍数至少大于1,比值越大越好。 二、 营运能力分析 1.存货周转率(次数） 存货周转次数=主营业务成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转次数 反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。 一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。 2.应收账款周转率(次数) 应收账款周转次数=主营业务收入净额÷平均应收账款 主营业务收入净额=主营业务收入—平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 应收账款周转率高说明收账迅速，账龄较短。 应收账款周转率高说明资产流动性强，偿债能力强。 应收账款周转率高说明企业可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。 3.营业周期 是企业从取得存货开始到实现销售收回资金的时间长短。 营业周期 = 存货周转天数+应收账款周转天数 营运周期短，企业资产的周转速度快，企业经营效率高，管理好。营运周期长，则相反。 t 采购 销售 收账 存货资金占用 应收账款资金占用 营运周期 4.固定资产周转率 固定资产周转次数 =主营业务收入净额÷平均固定资产净额 周转率高,周转天数少,表明投资在固定资产上的资金周转速度快,企业资金使用效率高,营运能力强. 5.总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额 平均资产总额=（期初资产+期末资产）/2 表示总资产的周转速度，反映企业全部资产的管理质量和使用效率。 该指标越大，周转速度越快，资产使用效率越高，企业营运能力越强. 三.盈利能力分析 （一）一般企业盈利能力分析 1.主营业务净利率 =净利润÷主营业务收入净额x100% 通过分析主营业务净利率的升降变化，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理水平，提高盈利水平。 2.资产净利率 =净利润÷平均总资产x100% 表示全部投入资金获得净收益的能力,反映资产综合利用能力。 3. 净资产收益率 =净利润÷平均净资产x100% 是评价所有者投入资本获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标,反映企业资本运营的综合效益,可跨行业比较. （二）上市公司盈利能力指标 1.每股收益=(净利润  应