4.1筹资的原则以及主要的筹资方式(课件)-高二《财务管理》同步教学(人邮版)

《财务管理》 筹资管理 4.1 筹资的原则以及主要的筹资方式 学习目标 了解筹资的目的及基本要求，知悉企业筹集资金的渠道和主要方式。明确筹资渠道和筹资方式的对应关系。 目录 任务1 筹资的目的与基本要求 任务2 筹资渠道与方式 长江公司的财务主要面临三种筹资方案，公司目前的资本来源包括每股面值1元发行价每股18元的普通股55.5万股和利率为10%的债券3000万元，该公司现在拟投产一种新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加利润（息税前利润）400万元。该项目备选的筹资方案有三个： A方案，按10%的利率发行债券； B方案，按面值发行股利41%的优先股； C方案，按每股20元的价格增发普通股200万股。 项目导入 该公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税为25%。 有人以A方案资金成本最小为由建议选择A方案，有人以B方案财务风险较小为由建议选择B方案，有人以C方案每股权益最大为由建议选择C方案。 项目导入 （1）你认为那个方案更好，选择筹资方案应考虑哪些因素？ （2）企业筹资的方式有哪些？ （3）应如何进行筹资决策？ 项目思考 任务导入 资金是企业生产经营的血液，企业筹集资金仅仅是为了满足生产经营的需要吗？ 任务1 筹资的目的与基本要求 知识准备 一、筹资目的 企业筹资的基本目的是为了满足其生存和发展的需要。具体来说，其目的包括以下三个方面。 1．满足生产经营的需要 2．偿债的需要 3．调整资本结构的需要 任务1 筹资的目的与基本要求 知识准备 二、筹资要求 1．合理确定资金需要量 2．及时取得资金 3．慎重选择筹资渠道 4．优化资本结构 任务1 筹资的目的与基本要求 任务实施 能正确认识筹集资金的动机 任务1 筹资的目的与基本要求 任务导入 长江公司召开临时股东会议，有人建议通过发行股票筹资，有人认为发行债券或向银行贷款，你认为应如何筹集所需要的资金？ 任务2 筹资渠道与方式 知识准备 一、筹资渠道 1．银行信贷资金 2．其他金融机构资金 3．其他企业资金 4．居民个人资金 5．国家财政资金 6．企业自留资金 任务2 筹资渠道与方式 知识准备 二、筹资方式 筹资方式是指企业在筹措资金时选用的具体形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： ①吸收直接投资； ②发行股票； ③利用留存收益； ④向银行借款； 任务2 筹资渠道与方式 知识准备 ⑤利用商业信用； ⑥发行公司债券； ⑦融资租赁。 其中：利用①-③方式筹措的资金为权益资金； 利用④-⑦方式筹措的资金为负债资金。 任务2 筹资渠道与方式 知识准备 三、筹资渠道与筹资方式的对应关系 企业的筹资方式与筹资渠道存在一定的对应关系。同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实现两者的密切配合。 任务2 筹资渠道与方式 任务实施 筹资渠道和筹资方式是一回事吗？ 任务2 筹资渠道与方式 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要，选择适当的方式，获取所需要的资金的行为。筹资的目的包括满足生产经营的需要、偿债的需要和调整资本结构的需要。 筹资的渠道包括银行信贷资金、居民个人资金、其他金融机构资金等。筹资的主要方式包括吸收直接投资、向银行借款、发行股票、发行公司债券等。 项目总结 资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。资本结构是企业筹资决策的核心问题。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，最佳资本结构是指在一定的条件下使企业综合资金成本最低、企业价值最大的资金结构。选择最佳资本结构的常用方法主要有比较资金成本法、比较普通股每股利润法和每股利润无差别点法。 比较资金成本法是通过计算不同资本结构的综合资金成本，并根据综合资金成本的高低