3.4长期融资(课件）-高一《财务管理》同步教学（华东师大出版社·第四版）

财务管理 （第四版） 第三章 资金筹集管理 长期融资 第四节 长期融资是指企业为了扩大经营规模，或因自有资金不足，或为了改造设施、设备而筹措长期资金。 吸收直接投资 吸收直接投资是指企业直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。吸收投资与发行股票、留存收益一样，都是企业筹集自有资金的重要方式。 吸收直接投资 (一) 吸收直接投资的种类 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 吸收直接投资 (二) 吸收直接投资的程序 确定筹资数量 寻找投资单位 协调投资事项 签订投资协议 共享投资利润 吸收直接投资 (三) 吸收直接投资的优缺点 1.吸收直接投资的优点 (1) 有利于增强企业实力 (2) 有利于尽快形成生产能力 (3) 有利于降低财务风险 吸收直接投资 2. 吸收直接投资的缺点 (1) 资金成本较高 (2) 容易分散企业控制权 长期借款 (一) 长期借款的种类 向银行等金融机构借款 向银行等金融机构借款是指企业向银行、非银行的金融机构(如：信托投资公司、财务公司等)借入期限在一年以上的资金。 (1) 政策性银行贷款 (2) 商业性银行贷款 长期借款 2. 向其他企业、单位借款 向其他企业单位借款是指企业与其他企业、公司等通过洽谈，签定合同直接借入偿还期在一年以上的贷款。 长期借款 (二) 长期借款的信用条件 1. 信贷额度 2. 周转信贷协定 3. 补偿性余额 补偿性余额贷款实际利息率＝×100% 融资租赁 (一) 融资租赁及其特点 1.什么是租赁 租赁是指出租人以收取租金为条件，在合同规定的期限内，将资产(机器设备)租让给承租人使用的一种契约行为。 融资租赁 2.什么是融资租赁 融资租赁是指由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的信用业务。 融资租赁 3.融资租赁的特点 ① 一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人出资购进用户所需设备，然后再租给用户使用。 ② 租期较长。一般租期在租赁财产寿命的一半以上。 ③ 租赁合同比较稳定。在租期内，承租人必须连续支付租金，未经双方同意，中途不得退租。 ④ 在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。 融资租赁 (二) 融资租赁的形式 1.售后租回 售后租回是指企业先把自己拥有的设备资产售给对方，然后再由对方将该项设备资产租给企业使用的筹资形式。 融资租赁 2. 直接租赁 直接租赁是指出租人根据承租人的要求，先买进设备资产，然后再把这些设备资产出租给承租人使用，承租人分期支付租金，从而达到融资目的的筹资形式。 融资租赁 3. 借款租赁 借款租赁是指承租人提出要求后，出租人只出购买设备资产的部分资金(如：20%)，另外又以该设备作为担保向第三者借入其余资金(如：80%)，因此出租人又是借款人，即出租人既收取租金又偿付债务的一种特殊融资租赁形式。 融资租赁 (三) 租金的确定和支付 1. 租金总额 承租人支付融资租赁的租金总额包括设备买价和租息两部分。 融资租赁 2. 租金支付方式 ① 平均分摊法。 每期应付租金=应付租金总额÷支付期数 ② 等额年金法。 每期应付租金=租赁资产价值÷年金现值系数 融资租赁 【例3-6】 某企业以融资租赁方式取得一商品储存仓库,租期五年,租金总额为1050万元,每年末支付一次,计算每年年末应付租金。 【例3-7】 某企业以融资租赁方式取得一商品储存仓库,其价值为750万元,租期五年。为保证租赁公司弥补租赁成本以及相关手续费并有一定的盈利,双方约定的贴现率为12％。计算每年年末应付租金。 融资租赁 (四) 融资租赁的程序 选择租赁公司 办理租赁委托 签订购货协议 签订租赁合同 办理验货与投保 支付租金 处理租赁期满的设备 融资租赁 (五) 融资租赁的优缺点 1.融资租赁的优点 ① “融资”与“融物”浑然一体，较银行信贷更能适应市场经济的需要。 ② 灵活方便。 ③ 转嫁所有权风险。 ④ 租金在整个租期内分摊，可适当减轻不能偿还的风险，并且租金可在缴纳所得税前扣除，具有分担风险和避税的效应。 融资租赁 2. 融资租赁的缺点 ① 筹资成本较高，租金总额往往要超出设备的买价许多。 ② 在租赁期间，承租企业如果要对设备进行改造，往往不易与出租人意见达成一致，而且租赁期间承租企业不得中途解约。 谢谢 $