第二章 资金时间价值和风险报酬(2)(课件）-高一《财务管理》同步教学（华东师大出版社·第四版）

财务管理 （第四版） 第二章 资金时间价值和风险报酬 年金计算 年金是指一定时期内多次收付，而每次收付时间间隔相同、数额相等的款项。 年金计算 (一) 年金终值的计算 年金终值是指一定时期内每期期末收付的等额款项的本利和，也称普通年金终值。 年金计算 以A表示年金，年金终值计算公式： F＝A× 公式中的被称“年金终值系数”，可写成(F/A,i,n)，所以公式也可以写作： F＝A×(F/A, i, n) 即：年金终值＝年金×年金终值系数 年金计算 【例2-13】 王栋梓在五年内每年年末向银行存入20000元，存款利率8%，五年后应取回银行存款的本息总额是多少？ 【例2-14】 某公司为改造设备在五年内每年年末向银行借款100万元，借款年利率10%，则改造项目结束时应付本息总额多少？ 年金计算 (二) 年金现值的计算 年金现值是指未来一定时期内每期期末收付的等额款项折算成现在价值，也称普通年金现值。 年金计算 【例2-15】 张艺在以后三年内每年年末有10000元的收入，在年利率为10%的情况下，30000元折算现在价值为多少？ 年金计算 年金现值的计算公式： P＝A× 公式中的是年金现值系数，可写成(P/A,i,n)，因此上述公式也写作：P＝A×(P/A, i, n) 即：年金现值＝年金×年金现值系数 年金计算 【例2-16】 某公司以后五年内每年年末需要支付房屋租金200000元，年利率6%，那么五年内应支付的租金费用总额的现值是多少？ 年金计算 (三) 偿债基金的计算 偿债基金是指为了在指定的未来某一时刻清偿某笔债务或积累一定数额的资金，而必须分次等额存取的准备金。 年金计算 偿债基金的计算公式： A＝F×＝F× 即：偿债基金＝年金终值× 年金计算 【例2-17】 钱东雪五年后有一笔50000元的贷款需偿还，年利率6%，问每年年末应存入多少准备金能保证贷款一次性偿还？ 【例2-18】 某公司五年后有一笔800万元的长期借款需要偿还，存款年利率5%。每年年末应存入银行多少准备金，能保证借款到期一次性偿还？ 年金计算 (四) 年资本回收额的计算 年资本回收额是指在一定的年限内等额回收初始投入资本或等额清偿所欠债务的金额。 年金计算 年资本回收额的计算公式: A=P×=P× 即:年资本回收额=年金现值× 年金计算 【例2-19】 某公司以200万元投资建立一个工程项目并于当年建成投产,如投资报酬率为10％,则未来五年内每年年末应收回多少? 【例2-20】 某公司现向银行借款500万元,年利率8％,约定在未来五年内每年年末等额偿还贷款本息。求每年年末应偿还多少贷款本息? 年金计算 风险和报酬 第三节 风险的种类 所谓风险，就是指某种行为结果所具有的变动性、不确定性。 风险的种类 (一)经营风险 经营风险是指企业由于生产经营方面的不稳定性等原因给企业收益带来的变动性、不确定性。 (二)财务风险 财务风险也称筹资风险，是指由于借债而给企业财务成果带来的变动性、不确定性。 风险报酬 促使投资者进行风险投资的，是超过时间价值的那部分高额报酬。这部分高额报酬，就是风险报酬。 如果不考虑通货膨胀的话，投资者进行风险投资所要求的也称期望投资报酬率。它是资金的时间价值(即无风险报酬率)与风险报酬率之和。即： 期望投资报酬率＝资金时间价值(即无风险报酬率)+风险报酬率 谢谢 $