单元五 运营资金管理 模块二 学会现金管理（课件）-高二《财务管理》-人民邮电出版社

单元五 营运资金的管理 模块二 学会现金管理 学习内容 案例导入： 富达自行车有限公司生产的产品质量优良，价 格合理，在市场上很受欢迎，产品的销路很好 ，因此该公司迅速壮大起来 财务经理为了尽量 满足支付现金的需要,将企业现金储备的数量提 高了很多，但是该公司的资金收益率却是在下 降的,你知道原因吗？ （一）含义 广义现金： 企业在生产经营过程中以货币形态存在的资金。 =银行存款+ 库存现金+其他货币资金（包括在途资金） 狭义现金：库存现金（备用金） （二）特点 现金是变现能力（流动性）最强的资产，代表着企业的支付能力和应变能力。 一、现金的含义及特点 （三）管理目标： 在资产流动性和盈利能力之间作出抉择。 二、持有现金的目的和成本 （一）持有现金的目的 交易性需求 满足日常业务的现金需要 预防性需求 应付意外的现金需求 投机性需求 用于不寻常的购买机会 （二）、持有现金的成本 1. 机会成本，是指企业因持有现金而丧失的投资于其它方面潜在的收益。 现金的持有成本与现金的持有规模正相关。 2. 管理成本——指企业持有一定数量现金而发生的各种管理费用。 3. 转换成本——指现金购买有价证券或者将有价证券转换成现金所发生的交易费用。 4. 短缺成本——指企业发生现金短缺时造成的损失。 三、现金预算的编制 （一）现金预算的概述 （二）现金预算的编制： 四个部分：见教材例题5-1 四、最佳现金持有量的确定—重点 即：保证企业生产经营活动的最低限度需要的现金数额。　 （一）含义及持有成本 1.含义：持有成本最低的现金持有量 四、最佳现金持有量的确定 （二）确定方法 1.成本分析模式：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的方法。 (1)特点：考虑 机会成本——与现金持有量成正比。 短缺成本——与现金持有量成反比。 不考虑管理成本——与现金持有量无关。 (2)公式：总成本=机会成本+短缺成本 （机会成本=现金持有量×投资报酬率或机会成本率） （3）决策：取总成本最低方案的现金持有量 例题：某企业现有ABCD四种现金持有方案，有关成本资料如下表： 现金持有量备选方案表 金额单位：元 项目 A B C D 平均现金持有量 100000 200000 300000 400000 机会成本率 10% 10% 10% 10% 短缺成本 管理成本 48000 10000 25000 10000 10000 10000 8000 10000 要求：请帮助该企业确定最佳现金持有量 解析： 根据现金持有方案表编制最佳现金持有量测算表（如下） 方案 现金持有量 机会成本(10%) 短缺成本 相关总成本 A 100000 10000 48000 58000 B 200000 20000 25000 45000 C 300000 30000 10000 40000 D 400000 40000 8000 48000 最佳现金持有量测算表　单位：元 通过计算分析可知， C方案的总成本最低，该企业最佳现金持有量为300000元。 课堂讨论 为什么在计算最佳现金持有量时没有计算管理成本？ 单选题： 1、持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）. A、财务风险加大 B、收益水平下降 C、偿债能力下降 D、资产流动性下降 A B C 练 练 一 [答案]B [分析]现金属于非盈利资产，现金持有量过多，导致企业的收益水平降低。 多选题 利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的因素是（ ）。 　　A.持有现金的机会成本 　　B.现金短缺成本 　　C.现金与有价证券的转换成本 　　D.现金管理成本 　　 答案：AB 分析：运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。 （二）确定方法 2.存货模式：是将存货经济定货批量模型用于确定目标现金持有量的方法。 （1）假设条件： 企业所需现金可通过证券变现取得 企业预算期内现金需要总量可预测 现金支出过程比较稳定、波动较小 证券利率或报酬率及每次固定交易费用可获悉 （2）特点： 不考虑：短缺成本—不会发生现金短缺 考虑 机会成本—与现金持有量成正比 = （固定性）转换成本—与现金持有量成反比 = T —一定期间内现金总需求量； F —每次转换有价证券的固