单元五 运营资金管理 模块一 认识运营资金 （课件）-高二《财务管理》-人民邮电出版社

单元五 营运资金的管理 模块一 ：认识营运资金 1 学习内容 案例导入： 华达公司是一家生产家用电器的小型企业。该公司生产的产品质量优良、价格合理，在市场上很受欢迎，产品的销路很好，因此该公司迅速壮大起来，由初期的几十万资金，发展到拥有上亿元资金的公司。但是到了21世纪初期，公司的经营出现了问题：该公司原来为了扩大销售，强占市场的份额，一直采用比较宽松的信用政策，客户拖欠的款项数额越来越大，时间越来越长，严重影响了资金的周转循环，公司不得不依靠长期负债及短期负债筹措资金。后来公司的主要贷款人调整了经营政策不同意进一步扩大债务，该公司一下子陷入了财务的困境中。公司决策层具体分析了该公司的销售额、信用条件、存货资金占用额等财务信息，重新制定了信用标准，保证未享受折扣的顾客也能在信用期内付款，与此同时公司也加强欠款的催收工作。改变信用政策后，公司资金占用减少，利润增加的幅度很大，取得了明显的效果。 请思考：信用政策的改变对企业财务产生什么样的影响？ 2 一、营运资金的概念和特点 狭义：净营运资金＝流动资产－流动负债 广义：毛营运资金＝流动资产总额 （一）营运资金的概念 3 A B C 想 想 一 根据已学的会计知识，想一想流动资产和流动负债有哪些？ 4 选择题 1. 流动资产减去流动负债后的余额为(     ) A．流动资金   B．营运资金   C．净资产  D．存货 答案：B 2. 下列哪些属于在流通领域中的流动资产（ ） A．产成品 B.原材料 C.现金 D.外购商品 答案：ACD 5 一、营运资金的概念和特点 1.来源具有灵活多样性 2.数量具有波动性。 3.周转具有短期性 —周转快 4.实物形态具有变动性和易变现性 （二）营运资金的特点 6 二、营运资金的管理原则 (一) 确定合理营运资金的需要数量 (二) 节约使用资金—保证生产经营合理需要。 (三)提高资金使用效率—加速营运资金周转 。 (四) 保证足够的短期偿债能力—合理安排流动资 产与流动负债的比例关系。 三、营运资金的管理战略 涉及两个决策： 一是需要拥有多少营运资金； 二是如何为营运资金融资。 决策目标： 节省流动资金的使用和占用， 最好的实现企业利润。 （一） 流动资产的投资战略 指当企业的产销规模一定时，流动资产投资规模的选择 1.影响流动资产投资战略的因素： （1）销售额稳定性和可预测性 （2）业务量大小和管理风格 2. 流动资产的投资战略： （1）紧缩的流动资产投资战略 ——流动资产占销售收入比率低 ——营运风险较高、收益高 （2）宽松的流动资产投资战略 ——流动资产占销售收入比率高 ——营运风险较低、收益低 3. 流动资产投资战略的选择： 取决于： 该企业对风险和收益的权衡，公司的债权人、产业因素以及决策者对此都有影响 。 多选题 以下关于紧缩的流动资产投资战略的说法正确的有（ ）。     A.企业会维持较高的流动资产/销售收入比率     B.会导致较低的投资收益率   C.原材料投资管理将从紧 D.企业的运营风险较高     「答案」CD 保守型融资政策 积极型融资政策 中庸型融资政策 (二) 流动资产的融资战略 (二) 流动资产的融资战略 1.保守型融资政策 ： （1）长期资金满足永久性流动资产和一部分甚至是全部波动性流动资产； （2）不受市场短期负债利率波动的影响； （3）长期资金的成本高于短期资金的成本，且难以随时筹集 . 保守型融资政策 货币单位 临时性流动资产 固定资产 永久性流动资产 资金来源 资产种类 短期资本 长期资本 时期 (二) 流动资产的融资战略 2. 积极型融资政策： （1）短期资金来满足全部波动性流动资产和一部分永久性流动资产的融资政策 ； （2）资金成本低 （3）有短期债务偿还不了的风险。 货币单位 固定资产 永久性流动资产 资金来源 短期资本 长期资本 时期 资产种类 临时性流动资产 积极型融资政策 (二) 流动资产的融资战略 3.中庸型融资政策： （1）以短期非自动生成的债务资金来满足波动性流动资产的需要，以长期资金来满足永久性流动资产的需要。 ； （2）资金成本和风险介于前两者之间。 中庸型融资政策 资产种类 货币单位 临时性流动资产 固定资产 永久性流动资产 资金来源 短期资本 长期资本 时期 短期投资证券 课堂讨论